2025年11月28日A股开盘前策略分析

一、市场整体态势

1. 指数与技术面

- 上证指数：3875.26点(+0.29%)，成交6985亿元，短期仍处震荡格局
- 深证成指：12875.19点(-0.25%)，创业板指3031.41点(-0.44%)，深弱沪强格局转变
- 技术特征：
- 上证指数KDJ指标有向上金叉迹象，MACD绿柱缩小，存在超卖反弹需求
- 上方3880-3890点形成强压力带(60日线+前期密集成交区)，下方3845-3850点为重要支撑
- 量能持续萎缩至1.7万亿以下，制约反弹力度，突破需放大至1.9万亿以上

2. 市场情绪与资金面

- 北向资金：11月27日净买入，为市场提供支撑，预计今日将继续流入但规模或缩减
- 主力资金：11月27日净流出273亿元，板块分化明显，资金向低估值和政策受益方向转移
- 融资余额：1.57万亿元，环比小幅回升，杠杆资金情绪趋稳但仍谨慎
- 市场特征：板块轮动加速，热点持续性减弱，赚钱效应分化(市场盈亏比1:1)

二、资金与板块动向

1. 北向资金重点关注

- 净买入偏好：金融(银行、保险)、科技龙头、低估值高股息板块
- 净卖出方向：高位消费、部分新能源个股，资金高低切换明显

2. 热点板块轮动

板块 资金流向 催化因素 持续性评估
AI算力 持续流入 Meta/谷歌采购+国产替代加速 ★★★★☆
医药生物 重点布局 流感季+政策支持+估值修复 ★★★★☆
消费电子 资金回流 华为新机+AR眼镜发布 ★★★☆☆
低估值金融 稳健流入 高股息+避险需求 ★★★★☆
造纸印刷 短期活跃 行业景气度提升 ★★☆☆☆

注：今日首批7只双创AI ETF集体首发，预计带来约百亿增量资金，重点关注AI算力板块

三、政策与事件驱动

1. 核心催化事件

- 消费刺激：六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年培育3个万亿级消费领域，利好零售、汽车、智能家居等
- AI产业：科技部部署重大任务聚焦算力基础设施，DeepSeek发布数学推理模型，行业持续创新
- 商业航天：国防科工局设立"商业航天司"，产业链迎密集政策催化
- 流动性预期：央行MLF净投放1000亿元，市场预期月底可能降准50BP，支撑市场流动性

2. 风险预警

- 解禁压力：今日8只个股解禁，水发燃气解禁7552万股(占比10.27%)，需警惕短期抛压
- 技术压力：上证指数逼近60日线，突破需放量，否则可能回落整理
- 板块轮动风险：热点持续时间缩短，追高风险增加，注意节奏把握

四、今日操作策略

1. 仓位与配置建议

- 总体仓位：控制在5-6成，保留4-5成现金应对调整，不建议满仓操作
- 板块配置：
- 30%：AI算力+半导体(中际旭创、北方华创等)，高景气赛道，受益ETF资金入市
- 20%：医药(创新药+商业，恒瑞医药、大参林等)，防御+弹性兼具
- 20%：低估值高股息(银行、电力)，组合"压舱石"，如工商银行、长江电力
- 10%：消费电子+商业航天，政策受益方向，关注华为产业链
- 20%：现金，等待更好入场时机

2. 重点关注方向与策略

- 早盘策略：
- 观察3850点支撑有效性，若回调至此企稳可加仓至6成
- 关注北向资金流向，净流入超50亿视为积极信号
- 重点观察AI算力板块开盘表现，ETF发行或带来资金催化
- 午盘策略：
- 若指数冲击3880点且量能放大至1.8万亿以上，可适量减仓获利
- 若量能萎缩，指数承压回落，维持5成仓位，耐心等待回调机会

3. 关键观测点

1. 北向资金：今日净流入超100亿则确认反弹延续，否则需谨慎
2. 量能变化：突破3880点需至少1.8万亿成交量，否则可能遇阻回落
3. AI算力ETF：首批双创AI ETF发行情况，超预期将带动科技板块走强
4. 技术面：上证指数能否站上5日线(3880点)是短期强弱分水岭

五、总结

短期判断：大盘将延续3830-3890点区间震荡，结构性机会为主，深弱沪强格局或有转变。AI算力、医药、低估值金融板块轮动活跃，量能是决定反弹高度的关键。

核心策略：

- 控仓位：5-6成，保留现金应对调整
- 精选股：聚焦AI算力、医药等高景气赛道龙头
- 高抛低吸：3850点支撑位低吸，3880点压力位减仓，不追高杀低
- 重节奏：把握板块轮动，重点关注今日AI ETF发行对科技板块的催化

注：以上分析基于2025年11月27日收盘后至28日开盘前的市场信息，仅供参考，不构成投资建议。