近期，沪深商业航天概念发酵的时间较长，有隐约持续性的味道。

商业航天主题的上行，系“政策加码+技术验证临近+星座组网需求爆发“，同时最近有多个可回收火箭首飞在即：朱雀三号、天龙三号、长征十二号、引力二号等大型可回收液体火箭密集首飞在即，被视为“运力即算力”环节的最大拐点，有望显著降低发射成本并提升频次，直接推动星座组网与应用落地；同时手机直连低轨卫星与“太空AI算力”新场景带来新需求增量与叙事扩