近期，沪深商业航天概念发酵的时间较长，有隐约持续性的味道。

商业航天主题的上行，系“政策加码+技术验证临近+星座组网需求爆发“，同时最近有多个可回收火箭首飞在即：朱雀三号、天龙三号、长征十二号、引力二号等大型可回收液体火箭密集首飞在即，被视为“运力即算力”环节的最大拐点，有望显著降低发射成本并提升频次，直接推动星座组网与应用落地；同时手机直连低轨卫星与“太空AI算力”新场景带来新需求增量与叙事扩维，成为资金关注的α来源。

商业航天作为大方向，长期趋势肯定是没问题的，但短期内资金核心关注的点还是在于经济性，为什么国外马斯克Space X公司市场关注度很高，而国内之前热情不高，关键还不就是在于成本和商业化的可能性嘛！

如果这几次的发射回收顺利，将显著降低发射成本，对于这个板块的逻辑形成明显利好，因此资金比较兴奋，如航天环宇等周五一度涨停。商业航天板块热度近期也明显上升。

在北交所，涉及到商业航天概念的公司也相对较多，我们一起与大家做一个梳理。

近期，北交所市场情绪很差，我们在跟踪大的题材时，秉持的是有没有比较正宗概念的标的，比如前期炒作AI时，北证就没有什么正宗概念的标的，表现一般；而炒作固态电池时，有几家，所以有几家有不错的机会。因此，站在这个逻辑看，北证的商业航天概念有几家公司还算概念正宗，具有一定的观察价值，至于赔率则考验我们的节奏和北证市场这段时间整体的情绪表现了。

从具体业务看，星图测控背靠中科星图，业务基本全部在卫星领域，概念最为正宗，星图本身业绩也还不错，增长趋势中，最大的问题在于目前估值较高；

创远信科和富士达也具有一定的卫星领域的业务，这两家公司前期也都因为很多事件被炒作过，因此属于资金比较熟悉的公司，筹码可能相对混乱；

天润科技和优机股份，属于市值较小的公司，若被资金选中，弹性可能较大，近期天润属于概念龙头，其涉及到卫星的运用环节，通过遥感等去做一些商业化运用，属于产业链下游，也有部分人员比较关注优机股份，本质上也在于其持续跌幅时间较长，市值较小，估值相对偏低，而公司主要的问题在于业务相对多，辨识度可能一般，需要有资金挖掘认可才行。

通易航天则主要在于航天二字，偏概念，公司主要的业务在于军工方向，且业绩较差。

总结一下，星图可能偏业务纯正，而天润等可能偏小市值，哪个方向表现可能更好，看资金选择，但若板块情绪发酵的比较猛，出现持续性时，基本面方向的肯定也会有短期表现的机会。近期本证市场整体依然在调整过程中，成交额低迷，已经人心普遍处于绝望的边缘，K线端尚未见明显企稳信号，但情绪端已经确实具有跟踪价值，物极必反依然会上演，市场不会倒掉，也不会不再起来，因为：新股持续上市，市场发展起来，未来才能持续容纳新股；ETF、专精特新等增量资金，还在路上。市场，在过去两年，已经给人留下了财富效应的深刻印象，跟两年前大众担心这个市场可能做不起来那个时候相比，已经完全不可同日而语，目前，核心的在于周期和新的边际变化。