12月1日盘前重要消息面汇总
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①降息预期叠加供给扰动白银和铜价格创出新高
金属价格周五飙升，白银和铜创下纪录新高。白银一度跃升5.7%，至每盎司56.46美元，突破了10月伦敦市场历史性吃紧期间创下的峰值。伦敦期铜一度上涨2.5%，触及纪录新高每吨11210.50美元。
点评：华源证券研报指出，中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行。
②疯狂动物城2票房火爆 电影行业步入价值重估期
截至2025年11月30日0时，《疯狂动物城2》以16亿元票房超越前作15.40亿元的纪录，加冕中国影史进口动画票房冠军。其中，上映第四天(11月29日，周六)单日票房飙至7.375亿元，不仅打破《复仇者联盟4》保持的进口片单日纪录(5.527亿元)，更拿下非春节档影片单日票房冠军。《疯狂动物城2》再一次验证了“优质内容"的重要性，在没有春节档、国庆档等黄金档期加持的11月，《疯狂动物城2》仅凭过硬的口碑和IP号召力，就实现票房突破。
点评：中航证券研报认为，电影市场需求回暖趋势明确，行业景气度持续改善。票房回暖与AI技术双轮驱动，电影行业迎结构化升级机遇。短期来看，贺岁档上映与AI制作应用的持续落地将成为板块催化因素;中长期而言，AI赋能将重塑行业生态，推动内容生产与商业模式双向升级。
③成本上涨需求激增 钽电容将迎普遍性涨价浪潮
在全球超大规模计算公司加速AI服务器数据中心扩张的背景下，内存并非唯一供应紧张的组件。据报道，继美商调涨价格之后，日厂也加入钽电容涨价行列，日本松下（Panasonic）向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨 15%～30％。报道称，由于钽供应链呈现寡头垄断且受制于较长的交货周期，行业可能在2026年迎来又一波普遍性涨价浪潮。
点评：尽管日元疲软有利于出口，松下仍然决定实施涨价，突显出钽电容市场的火热程度。钽电容在电子产品中的作用不可小觑，作为一种关键的电子元器件，它在电源管理、信号耦合和滤波等方面发挥着重要作用。随着AI和其他高科技应用的快速发展，钽电容的需求也随之攀升。钽电容价格上涨不仅源于上游成本如钽粉的上涨，还源于 AI 服务器需求的激增。这些高价值、高性能的组件曾主要用于军事和航空航天应用，但现在越来越多地被采用于消费电子产品。
④集体学 加强网络生态治理
11月28日下午就加强网络生态治理进行第二十三次集体学。会议强调，网络生态治理是网络强国建设的重要任务，事关国家发展和安全，事关人民群众切身利益。当前人工智能、大数据等新技术新应用不断涌现，给网络生态治理带来挑战，也提供新的支持条件。要鼓励网信领域新技术发展，促进研发成果转化和应用场景落地。要完善分级分类的安全监管机制，筑牢网络安全和数据安全防线。据公安部11月29日消息，公安部对2018年制定的《公安机关互联网安全监督检查规定》进行修订，明确监督检查对象包括网络运营者、数据处理者、个人信息处理者等。
点评：“网络生态治理”已被提升到国家战略层面，是网络强国建设的核心任务之一。网络生态治理已从单纯的“技术防护”层面，上升为支撑数字经济发展的“核心基础设施”。《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规构成网络生态治理的坚实基础，国家“十四五”规划将网络生态治理纳入新型基础设施建设范畴。预计到2025年，全球数据流动对经济贡献将达到11万亿美元，跨境数据专用通道建设催生新的治理需求。随着人工智能、大数据等新技术的广泛应用，以及监管要求的持续升级，网络生态治理市场将迎来更广阔的发展空间。
12月1日早评：
上周五市场小幅反弹，两市指数在多空“拉锯战”中、在犹豫中逐渐反弹，尽管成交量仍然低迷，但盘面保持不错的结构性机会，缺量的反弹，耐心很重要。
周末重要消息面：
①国家统计局发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善，反映宏观经济不断复苏；
②据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益，持续关注商业航天方向的机会；
③中央重磅集体学：健全网络生态治理长效机制 持续营造风清气正的网络空间，公安部起草，公.安机关网络空间安全监督检查办法（征求意见稿），关注网络安全板块的反弹机会。
上周市场几乎反弹了一整周，虽然依然缩量，但多头开始不断组织反攻，目前三大核心指数大盘、深成指、创指都面临60日均线的压力位，这个关键的位置必须放量才能真正突破。
如果还是维持在1.6—1.8万亿的成交金额，那么市场只能是结构性的反弹机会。
尤其很多个股已经出现过了普涨，如果市场迟迟不放量，这些普涨的个股要么下跌调整、要么走势低迷，所以接下来的关键是市场的成交量，有量则继续反弹上攻的概率较大，没量市场则时间换空间、继续反复震荡调整，适当控制仓位，把握市场活跃方向的反弹机会。
核心策略：关注商业航天、有色（白银、铜期货价格新高）、固态电池、锂矿、网络安全、谷歌产业链、光芯片等活跃板块的机会。
以上内容仅供学交流，不构成投资建议，不作为投资决策的依据，据此操作，风险自担，股市有风险，投资需谨慎!
金属价格周五飙升，白银和铜创下纪录新高。白银一度跃升5.7%，至每盎司56.46美元，突破了10月伦敦市场历史性吃紧期间创下的峰值。伦敦期铜一度上涨2.5%，触及纪录新高每吨11210.50美元。
点评：华源证券研报指出，中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行。
②疯狂动物城2票房火爆 电影行业步入价值重估期
截至2025年11月30日0时，《疯狂动物城2》以16亿元票房超越前作15.40亿元的纪录，加冕中国影史进口动画票房冠军。其中，上映第四天(11月29日，周六)单日票房飙至7.375亿元，不仅打破《复仇者联盟4》保持的进口片单日纪录(5.527亿元)，更拿下非春节档影片单日票房冠军。《疯狂动物城2》再一次验证了“优质内容"的重要性，在没有春节档、国庆档等黄金档期加持的11月，《疯狂动物城2》仅凭过硬的口碑和IP号召力，就实现票房突破。
点评：中航证券研报认为，电影市场需求回暖趋势明确，行业景气度持续改善。票房回暖与AI技术双轮驱动，电影行业迎结构化升级机遇。短期来看，贺岁档上映与AI制作应用的持续落地将成为板块催化因素;中长期而言，AI赋能将重塑行业生态，推动内容生产与商业模式双向升级。
③成本上涨需求激增 钽电容将迎普遍性涨价浪潮
在全球超大规模计算公司加速AI服务器数据中心扩张的背景下，内存并非唯一供应紧张的组件。据报道，继美商调涨价格之后，日厂也加入钽电容涨价行列，日本松下（Panasonic）向经销商、客户发出涨价通知，部分钽电容型号调涨 15%～30％。报道称，由于钽供应链呈现寡头垄断且受制于较长的交货周期，行业可能在2026年迎来又一波普遍性涨价浪潮。
点评：尽管日元疲软有利于出口，松下仍然决定实施涨价，突显出钽电容市场的火热程度。钽电容在电子产品中的作用不可小觑，作为一种关键的电子元器件，它在电源管理、信号耦合和滤波等方面发挥着重要作用。随着AI和其他高科技应用的快速发展，钽电容的需求也随之攀升。钽电容价格上涨不仅源于上游成本如钽粉的上涨，还源于 AI 服务器需求的激增。这些高价值、高性能的组件曾主要用于军事和航空航天应用，但现在越来越多地被采用于消费电子产品。
④集体学 加强网络生态治理
11月28日下午就加强网络生态治理进行第二十三次集体学。会议强调，网络生态治理是网络强国建设的重要任务，事关国家发展和安全，事关人民群众切身利益。当前人工智能、大数据等新技术新应用不断涌现，给网络生态治理带来挑战，也提供新的支持条件。要鼓励网信领域新技术发展，促进研发成果转化和应用场景落地。要完善分级分类的安全监管机制，筑牢网络安全和数据安全防线。据公安部11月29日消息，公安部对2018年制定的《公安机关互联网安全监督检查规定》进行修订，明确监督检查对象包括网络运营者、数据处理者、个人信息处理者等。
点评：“网络生态治理”已被提升到国家战略层面，是网络强国建设的核心任务之一。网络生态治理已从单纯的“技术防护”层面，上升为支撑数字经济发展的“核心基础设施”。《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规构成网络生态治理的坚实基础，国家“十四五”规划将网络生态治理纳入新型基础设施建设范畴。预计到2025年，全球数据流动对经济贡献将达到11万亿美元，跨境数据专用通道建设催生新的治理需求。随着人工智能、大数据等新技术的广泛应用，以及监管要求的持续升级，网络生态治理市场将迎来更广阔的发展空间。
12月1日早评：
上周五市场小幅反弹，两市指数在多空“拉锯战”中、在犹豫中逐渐反弹，尽管成交量仍然低迷，但盘面保持不错的结构性机会，缺量的反弹，耐心很重要。
周末重要消息面：
①国家统计局发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善，反映宏观经济不断复苏；
②据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益，持续关注商业航天方向的机会；
③中央重磅集体学：健全网络生态治理长效机制 持续营造风清气正的网络空间，公安部起草，公.安机关网络空间安全监督检查办法（征求意见稿），关注网络安全板块的反弹机会。
上周市场几乎反弹了一整周，虽然依然缩量，但多头开始不断组织反攻，目前三大核心指数大盘、深成指、创指都面临60日均线的压力位，这个关键的位置必须放量才能真正突破。
如果还是维持在1.6—1.8万亿的成交金额，那么市场只能是结构性的反弹机会。
尤其很多个股已经出现过了普涨，如果市场迟迟不放量，这些普涨的个股要么下跌调整、要么走势低迷，所以接下来的关键是市场的成交量，有量则继续反弹上攻的概率较大，没量市场则时间换空间、继续反复震荡调整，适当控制仓位，把握市场活跃方向的反弹机会。
核心策略：关注商业航天、有色（白银、铜期货价格新高）、固态电池、锂矿、网络安全、谷歌产业链、光芯片等活跃板块的机会。
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