近期经营与财务核心状况 (2025年)

基本经营情况

· 营收状态：2025年前三季度实现营收1.05亿元，同比微增4.40%。但公司仍处于亏损状态，前三季度净亏损2.10亿元。
· 业务构成：根据2025年中报，收入主要来自光伏设备（占比56.3%） 和医药批发（占比27.9%） 两大业务。

关键财务风险

· 盈利能力弱：2025年中报显示毛利率极低（3.66%），净利率为-200.51%。净资产已为负值，每股净资产-1.83元。
· 现金流紧张：经营现金流持续为负，2025年前三季度为-1.34亿元，短期偿债压力大。
· 高额债务：有息资产负债率超过32%。
· 综合评级：根据同花顺财务诊断模型，公司总体财务状况在所属的中药行业中排名垫底。

缺少研报的可能原因分析

主流券商未发布研报，通常与以下风险警示直接相关：

1. 退市风险警示：公司股票已被标记为“*ST”，表明存在退市风险。
2. 持续亏损与资不抵债：公司连续亏损且已出现资不抵债（每股净资产为负）的情况，经营基本面存在严重问题。
3. 现金流危机：经营活动无法产生正向现金流，债务压力巨大，财务风险极高。

总结

综合来看， 300391 （*ST长药）目前是一家面临退市风险、持续亏损且现金流紧张的公司。由于这些重大风险，它暂时不在主流券商的研究覆盖范围内。你从公开信息中看到的多为基于财报数据的自动分析和媒体报道，而非带有投资评级和建议的券商研报。