一、市场规模[淘股吧]
导光板：25年300亿、26年363亿、27年437亿，年均增速21%；
TAC膜：25年120亿、26年142亿、27年167亿，年均增速18%；
二、天禄科技市场份额
导光板：天禄科技是全球导光板市场的主要供应商之一，市场份额约15%，随着技改及高附加值项目，26年预计提升市场份额占比1个点，27年乐观可达17-20%；
TAC膜：天禄科技在TAC膜领域是重要参与者，但作为新入者前期市场份额较小，26年约5%-6%，27年可提升至7-10%；
三、市场价值预估
26年：363亿*16%+142亿*5%=65.18亿 至 363亿*16%+142亿*6%=66.6亿
27年：437亿*17%+167亿*7%=85.98亿 至 437亿*20%+167亿*10%=104.1亿
四、关键增长驱动
1、TAC膜市场
①面板国产化替代：国内面板厂（如京东方、华星光电）对TAC膜需求激增
②新能源汽车：车载显示面板增长带动TAC膜需求，车载屏显市场规模达千亿
③AR/VR：AR/VR头显对光学膜需求增加
④AI眼镜：作为辅助光学材料用于显示组件
⑤医疗器械：作为医疗精密器械光学核心部件，如医疗成像设备的显示屏
⑥军工：TAC膜的高透光率（92%以上）、低雾度（低于0.5%）和低双折射特性，使其适用于战机座舱显示器、指挥控制系统显示屏等
⑦光伏、储能：TAC薄膜在光伏发电和储能电池领域有广阔应用前景
2、导光板市场
①大尺寸面板需求：85寸及以上超大屏电视需求增长
②Mini LED背光技术：Mini LED技术推动导光板技术升级
③车载显示升级：智能座舱显示系统需求激增
综上，天禄科技目前仅仅30亿出头市值，十几亿流通市值，真实流通市值不足10个亿。
在面板行业复苏、国产TAC膜进度已经快马加鞭的情况下，30亿的市值不能正确的反映天禄科技的价值，有2-3倍的弹性空间修复，如TAC膜一期二期进度超预期，加之应用场景扩大至光伏、储能、军工、医疗、新能源汽车等广阔领域，甚至会走出5倍空间；
此外还通过产业基金间接持有宇树科技股权，虽然量少，但是是实打实的股权关联
这也是两市最小市值的宇树科技概念