指数方面，今日沪指小幅高开后全天总体维持弱势震荡，打破了前期低开低走的运行惯性，而且在10均线支撑附近出现止跌。全天跌幅较昨日有所收窄，但继续打破昨日低点，低点的持续下移，说明短线运行趋势整体依旧向下。短线依旧需要继续等待更为明确的止跌信号出现及确认。[淘股吧]

成交量方面，今日两市全天成交1.55万亿，再度缩量1210亿，破1.5万亿的风险再次出现。增量资金入场不积极，自然会引发市场对于承接不足的担忧，这是导致全天市场情绪偏弱的直接原因。

根据央行公开信息统计：前期逆回购、国债买断式回购及MLF等投放的资金将陆续到期，（不考虑新增）12月内有总计有3.2万亿资金到期（回笼）。其中7天期逆回购本周到期15118亿；买断式逆回购到期14000亿；MLF到期3000亿，目前本周仅新增逆7天期回购投放5240亿，还有26878亿的资金“待回笼”。当央妈开始“拧水龙头”，市场流动性的变化需要引起足够的重视。

其他指数方面，今日市场出现“股、债、汇”三市同步下跌，这是较为典型的市场资金抽离的表现。回看2021年沪指3800点，2022年和2023年沪指3400点时候，均出现过该现象。所以，要提防“历史重演”的风险。 下午港股率先反弹，依旧是“先救香港”，但是A股跟随意愿明显偏弱，表现不及预期。

市场情绪方面，截止收盘，两市共计1410家上涨，3641家下跌，继续跌多涨少，已经是连续第三天的普跌行情，而且今日早盘最多时候出现超过4500家下跌，明显多于前两日，说明市场的空头力量短期仍未充分释放完毕。市场情绪整体修复情况不及预期，也说明“情绪冰点”仍未确认，符合我们昨日的情绪观点。两市中位数跌幅0.87%，较昨日继续增大，说明市场整体的“杀伤力”逐渐增强，一定程度上会抑制短期做多力量及反弹预期。相对沪指跌幅0.06%，说明市场再次出现“保大”的指数行情。

题材方面，日内资金主要聚焦“机器人”方向，主要是由于今日特斯拉团队发布了“擎天柱”人形机器人跑步视频，其实这个“擎天柱”早在今年上半年就被马斯克反复提到，也推升了当时机器人的炒作热情。在当前题材轮动的背景下，对于许久未动，又突然死灰复燃的题材，基本只能看做是小反弹，难有持续性的预期，甚至连溢价都可能没有。

有部分资金流入“摩尔线程”概念股，明天就是上市首日了，其实也是一个分歧和兑现的节点。不过同日还有“沐曦股份”的新股申购，GPU的故事至少还可以讲一讲，而且还会有散户会信。

梯队情绪方面，涨停38家，跌停13家，涨停家数继续下滑，打板资金开始陆续收手。最高板直接大将至4板，高度下降明显。而且，再次明确提示：“情绪冰点”尚未出现和确认。

时间及重要事件，周四预期的惊喜没有出现，市场没有注入太多的信心，那么周五的反弹预期也相应减弱。预计周五是虎头蛇尾，想玩的就看一下“摩尔线程”相关的个股吧。

我们今天也精选了一只同时和“摩尔线程”和“沐曦股份”存在合作关系的【浪潮信息】，有兴趣的朋友可以娱乐关注。

服务器 + 摩尔线程概念 + 沐曦股份概念 + 股份回购

摩尔线程将于12月5日新股上市，同日沐曦股份新股申购。

1、公司是山东国资委旗下，服务器市占率全球前二、中国第一，存储装机容量全球前三、中国第一。
2、公司与摩尔线程联合推出搭载其GPU的AI服务器，是重要的硬件生态伙伴。
3、沐曦与浪潮信息签署战略合作协议，共同开发搭载沐曦GPU的AI服务器及液冷解决方案，是重要的生态落地伙伴。
4、截至 2025 年 11 月 25 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份 3,658,467 股。