宏源药业（301246.SZ）自2023年3月以50元/股发行上市以来，确实经历了“上市即破发、业绩变脸、股价持续下跌”的困境。但进入2025年下半年至2026年初，随着六氟磷酸锂（6F）行业供需格局反转、价格大幅上涨、公司产能扩张落地以及医药主业边际改善，市场对其“价值修复”预期正在增强。
我们可以从基本面修复逻辑和估值弹性空间两个维度来分析其潜在修复高度：
一、当前核心驱动逻辑已发生根本性转变