1, 2025年12月26日晚，为支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业在科创板发行上市，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》（以下简称“指引”）。这是上交所为支持商业航天企业上市专门推出的一个指引。这个指引的中心内容是：鼓励商业火箭企业到科创板上市，没营收、不盈利也可以上市，旨在推进相关企业开展关键核心技术产品研发创新，加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。[淘股吧]

指引提出：发行人的主要业务或产品应当处于持续研发或科技成果转化阶段，在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果，且后续在技术方面不存在影响承担发射任务的重大不利事项。
商业火箭的主要研发方向，正是上文提及的可重复使用中大型运载火箭。 其核心价值在于通过一级火箭的回收复用，大幅降低发射成本、提升发射频率，支撑低轨卫星星座组网等战略需求。
2，据界面新闻不完全统计，截至目前，至少有八家商业航天企业正在IPO进程中，其中五家是火箭企业，分别是蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力、星际荣耀。
解读：第9号《指引》的出台显然会加快商业航天企业上市的进程，为有核心技术但没有盈利模式、目前尚未实现盈利的商业航天企业提供大量的融资支持，迅速推我国商业航天技术和事业的发展。商业航天企业上市显然会给二级市场上商业航天领域内的公司创造更多的炒作机会，尤其对火箭发射企业特别是有可回收火箭技术储备的公司更偏利好。但这些企业上市后，又会增加行业内股票的供给，导致原有标的失去早先的魅力。预计商业航天将会是未来长时间的行情主线，不会因为某个公司涨高了就偃旗息鼓。从短期来看，该消息对火箭发射产业链上的公司更加利好，例如航天动力、国机精工。
PS: 蓝箭航天被视为冲刺 “科创板商业航天第一股” ,其上市的大致进度如下：

预计蓝箭航天2026年上半年登录科创板。
3, 12月24日，2025第三届商业航天发展大会暨第四届中关村商业航天大会在京召开。国内首只商业航天社会化专项基金——“领创商业航天联盟科创基金”在会上正式成立，首期规模20亿元。该基金由中关村领创商业航天产业发展联盟联合多家投资机构发起，定位“耐心资本”，重点投向商业航天领域高成长性初创企业及技术创新项目，尤其聚焦核心元器件、新材料、先进制造工艺等关键核心技术环节。