一、公司概况：深耕大交通的国际化先进制造企业 [淘股吧]
万丰奥威是一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化企业，历经20余年发展，形成“汽车金属部件轻量化产业+通航飞机创新制造产业”双引擎驱动的发展格局。公司深耕铝合金、镁合金材料应用及通用航空制造领域，凭借全球化研发、生产与客户布局，在细分赛道确立领先地位，同时积极卡位低空经济、新能源汽车等新兴风口，寻求第二增长曲线突破。公司业务覆盖全球主要市场，汽车轻量化部件服务于美系、欧系、日系、韩系及国内主流新能源车企；通航业务拥有奥地利、加拿大、捷克三大研发中心及中、奥、加四大制造基地，具备全球资源整合与技术输出能力。
二、核心业务分析：双轮并行，既有基本盘又有成长极
（一）汽车金属部件轻量化：稳守基本盘，绑定新能源赛道
1. 业务规模与结构：2024年该板块实现营收134.50亿元，占总营收比重达82.7%，是公司业绩压舱石；2025年前三季度营收93.85亿元，同比微增0.02%，增速虽缓但韧性凸显。核心产品包括铝合金轮毂（年产能4200多万套）、轻量化镁合金部件（年产能1800多万套），覆盖汽车、摩托车、航空航天、高铁等多领域。2. 核心竞争力：在产品仿真设计、模具设计及压铸工艺上具备显著优势，铝合金车轮实现细分行业全球领跑，镁合金大型压铸件推进国产化应用，为国内中高端及新能源车型提供仪表盘支架等部件，单车价值量稳步提升。客户结构持续优化，与比亚迪、奇瑞、赛力斯、大众等主流新能源车企建立战略合作，同时摩托车铝合金车轮业务以印度市场为核心，拓展全球布局，依托智慧化工厂升级实现制造效率提升。3. 成长逻辑：受益于新能源汽车轻量化需求升级，大尺寸轮毂、镁合金压铸件等高端产品渗透率提升，公司通过“本土化设计、敏捷化供应”深化客户绑定，有望在行业竞争中维持市场份额
（二）通航飞机制造：卡位低空经济，技术壁垒构筑护城河
1. 业务基础：2024年实现营收28.14亿元，同比增长1.62%；2025年前三季度营收20.31亿元，同比增长2.20%，订单充足且高附加值机型工艺持续优化。旗下钻石飞机在整机设计、发动机制造、新材料应用领域具备领先技术，拥有欧洲航空安全局（EASA）批准的DOA资质，核心零部件实现自主可控。2. 低空经济布局：2025年3月以1000万欧元收购全球e VTOL 先驱企业Volocopter核心资产，获得DOA、POA适航认证及EASA载人许可，快速切入城市空中交通赛道。目前构建起“固定翼+无人机+垂直起降飞行器”全场景产品矩阵，VoloCity机型为全球首款通过EASA认证的电动空中出租车，eDA40电动固定翼飞机处于适航审定阶段，同步开发城际出行机型，搭建“飞机+云端+地面”生态闭环。3. 竞争优势：凭借Volocopter的技术储备与适航资源，在eVTOL领域形成差异化壁垒，同时依托全球研发与制造基地，有望在低空经济规模化落地中抢占先发优势。
三、行业环境：双赛道共振，机遇与竞争并存
（一）汽车零部件：轻量化与新能源转型成主线
2026年汽车行业从传统增长向创新驱动转型，轻量化是核心趋势之一，镁合金、铝合金等材料在新能源汽车中的应用比例持续提升，叠加国七排放标准临近带来的部件升级需求，行业具备结构性机遇。万丰奥威凭借技术积累与客户资源，有望在轻量化赛道持续受益。
（二）低空经济：规模化落地元年开启，赛道潜力广阔
市场观点认为2025年是低空经济规模化落地元年，作为新质生产力代表，在政策推动下新技术、新场景将加速放量。eVTOL作为低空交通核心载体，有望开启千亿级市场空间。