掌阅科技这波逻辑彻底通了！从数字阅读龙头到AI多模态内容巨头，字节深度绑定+短剧出海爆发+MAS元年红利，三重催化下戴维斯双击可期，当前底部位置性价比拉满！

背靠字节这座大山，2026年关联交易剑指19.27亿，同比暴增70%，版权交易增速更是高达181%！抖音系不仅贡献45%新用户，更给足优先流量倾斜，掌阅短剧在抖音矩阵爆款频出，2025年短剧收入已登顶第一大业务，上半年营收8.38亿同比增149%，增速碾压同行。

AI赋能全链路降本提效是核心杀招！掌阅AI编剧日均产30剧本，创作周期缩短60%，爆款率比纯人工高25%，1万+小说IP储备形成护城河，AI漫剧、类真人短剧持续落地，《遮天》等IP短剧将AI与实拍深度融合，打开变现新空间。更关键是2026年是MAS元年，掌阅"多模态内容平台"战略精准踩点，与字节豆包大模型协同，AI能力还能向B端输出，新增长点明确。

出海第二曲线加速起量！iDrama平台覆盖150国，北美、东南亚用户激增，自研翻译猿提升本地化效率，后续扩大本土剧比例，有望复制国内短剧红利，成为文化出海先锋。

业绩层面，2025年亏损是投入期阵痛，随着短剧盈利改善、销售费用率下行，2026年大概率扭亏为盈。叠加字节上市预期、春晚AI多模态赋能，掌阅作为字节系A股独苗，估值修复空间巨大。

当前股价处于底部区间，AI应用+短剧出海+字节关联三大主线共振，一旦情绪回暖，弹性十足！看懂逻辑的已经在悄悄布局，别等涨起来再拍大腿！
目前位置处于几年一次的大周期拐点，短线看着高，拉长周期其实还在底部。