今天市场玩了一把“过山车”，核心就是“缩量”和“大分化”。虽然成交额仍有近3万亿，但相比前两天蒸发了约1万亿，说明情绪明显降温，资金在大举调仓。[淘股吧]

盘面速览

- 指数表现：上证跌0.33%（4112点），深证涨0.41%，创业板涨0.56%。沪弱深强，小票和创蓝筹更活跃。
- 个股温度：冰火两重天。跌停家数（含ST）超70家，下跌个股超3100只，远多于上涨，亏钱效应明显。
- 量能变化：成交额约2.94万亿，单日缩量约1万亿。高位股筹码开始松动。

板块：谁在跌？谁在涨？

1. 退潮区（坚决回避）
- AI应用/传媒：昨天的宠儿今天变弃子，全线溃败。因为前期涨太猛，加上监管层面对“讲故事”的容忍度降低，资金集体出逃。
- 商业航天：集体回调，多股跌停。短期博弈太激烈，主力借机洗盘。

2. 领涨区（资金新宠）
- 硬科技（半导体/光刻机）：逆势走强。受国产替代逻辑（大基金三期预期）和外围消息刺激，资金回流业绩确定的科技股。
- 算力/CPO：持续活跃。逻辑很硬，大厂有订单，英伟达有交付，机构愿意买。
- 避险/有色：贵金属（如四川黄金）上涨，主要受中东局势和避险情绪驱动。

核心逻辑与明日展望

1. 监管“点刹”：融资保证金比例上调至100%的消息，直接导致了高位股的杀跌。监管层不想要“疯牛”和“妖股”，想要“慢牛”和“硬科技”。
2. 去弱留强：资金正在从“纯炒作”的高位股（如连板妖股）撤退，流向“有业绩、有逻辑”的低位科技股。
3. 政策托底：收盘后央行降息（下调结构性工具利率），算是给市场发了个“定心丸”，说明政策底还在。

明日策略：
- 不要追高前期热门题材（AI应用、航天）。
- 关注低吸：盯着算力硬件、半导体设备这些有业绩支撑的方向。
- 观察4100点：上证在4100点附近有支撑，如果守住，调整就是倒车接人；如果跌破，短期可能还要磨一磨。