英伟达产业链呈现“上游供材料、中游做整机、下游卖算力”的格局。A股公司在中游制造（服务器/光模块） 和上游材料（PCB/液冷） 环节深度绑定，是英伟达全球供应链的核心支撑；在下游则主要扮演“算力服务商”角色。


最核心（代工/封测）：工业富联（服务器代工）、长电科技（先进封装）
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高弹性（材料/连接）：中际旭创（光模块）、胜宏科技（PCB）、英维克（液冷）
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稀缺性（上游）：菲利华（Q布