《港湾商业观察》徐慧静

作为全球最大的钓鱼装备制造商，乐欣户外国际有限公司（以下简称，乐欣户外）的上市之路备受市场关注。这家深耕行业30余年、从代工起步成长为行业隐形冠军的企业，在经历两次递表港交所后，于2025年末第三次向主板发起冲刺，中金公司担任独家保荐人。

然而，最新招股书暴露出的业绩大幅波动、客户高度集中、代工模式路径依赖等问题，叠加与控股股东泰普森集团的关联交易争议，为其此番上市征程