1. 核心投资逻辑与综述


1.1 投资概要：站在255亿市值的新起点

截至2026年初，保定天威保变电气股份有限公司（以下简称“保变电气”或“公司”）的总市值已跃升至255.24亿元人民币1。这一市值的确立不仅仅是市场资金的短期博弈，更标志着资本市场对公司双重基本面反转的深度定价：一是股权层面的根本性重构，即从兵器装备集团剥离并入中国电气装备集团（以下简称“中国电气装备”），完成了从“边缘资