炒了一个月，吃了一段鱼，今晚整理下
1. 商业航天炒作总龙头+核心定位

航天发展 000547
是本轮商业航天情绪总龙头，军工电子+商航双赛道，电子蓝军市占67%、天目一号23星在轨，商航收入占比＜1%纯情绪炒作，1个月暴涨45%+，游资+机构合力打造。

2. 上游制造正宗+炒作龙头（核心赛道）

正宗龙头：中国卫星 600118 （整星制造市占60%+，300亿+订单）、铖昌科技 001270 （星载T/R芯片市占70%+，高毛利）；炒作龙头：乾照光电 300102 、新雷能 300593 ，小盘弹性大，资金反复炒作。

3. 中游发射/下游应用正宗+炒作龙头

正宗龙头：中国卫通 601698 （唯一卫星通信运营商）、航天工程 603698 、上海瀚讯 300762 ；炒作龙头：龙建股份 600853 （海南发射场基建）、三维通信 002115 （手机直连卫星）

一、上游核心制造（技术壁垒最高，价值占比35%）

【正宗核心龙头】
▫️中国卫星600118（航空航天制造）：卫星整星制造绝对龙头，在手订单300亿+，2026年计划交付超500颗
▫️铖昌科技001270（半导体）：星载T/R芯片市占70%+，订单覆盖未来2-3年营收
▫️航天电子 600879 （航天电子设备）：火箭测控/星间激光终端双龙头，市占均超60%
▫️斯瑞新材 688102 （金属材料制造）：朱雀火箭发动机材料独家供应，订单锁定至2027年
▫️航天电器 002025 （电子元件制造）：宇航连接器隐形冠军，市占70%+，2025商航订单增50%+

【炒作概念龙头】
▫️乾照光电300102（半导体）：卫星砷化镓电池市占50%+，小盘业绩稳健，资金反复炒作
▫️新雷能300593（电源设备）：卫星电源市占50%-60%，低位补涨标的，订单排至2027年
▫️全信股份 300447 （通信设备）：卫星传输线市占60%，绑定蓝箭航天，70%收入来自商航
▫️超捷股份 301005 （航空航天结构件）：朱雀三号核心结构件供应商，单箭价值超2500万，弹性大

二、中游发射与载轨运维（发射成本核心，价值占比45%）

【正宗核心龙头】
▫️中国卫通601698（卫星通信运营）：国内唯一通信卫星运营商，高轨资源稀缺，市占80%+
▫️航天工程603698（航天发射服务）：航天一院商业航天平台，深度参与海南发射场建设
▫️海格通信 002465 （通信设备制造）：北斗+卫星通信双模终端龙头，适配手机直连卫星

【炒作概念龙头】
▫️龙建股份600853（基建工程）：承建海南发射场核心工位，航天基建题材独苗，低位低市值
▫️安达维尔 300719 （航空设备）：商业火箭检测设备龙头，客户覆盖率90%+，受益发射频次提升
▫️康斯特 300445 （仪器仪表）：SpaceX认证检测设备供应商，海外营收占比50%，星链题材催化
▫️铂力特 688333 （3D打印）：火箭部件3D打印龙头，轻量化降本30%+，资金炒作业绩兑现预期

三、下游应用服务（增长潜力最大，价值占比20%）

【正宗核心龙头】
▫️上海瀚讯300762（卫星通信设备）：低轨宽带卫星核心标的，2025前三季度净利大幅增长
▫️中科星图 688568 （遥感数据服务）：高分卫星数据独家代理，农业/城市规划应用广泛
▫️天银机电 300342 （卫星载荷设备）：星敏感器市占超80%，千帆星座订单预计增10倍

【炒作概念龙头】
▫️三维通信002115（通信设备制造）：星网核心伙伴，适配手机直连卫星，题材辨识度高
▫️通宇通讯 002792 （通信设备）：卫星地面天线龙头，海外订单放量，手机直连卫星催化
▫️信维通信 300136 （射频器件制造）：星网/星链地面站连接器供应商，射频技术领先，资金抱团
四.参股龙头，金风科技，鲁信创投参与即将上市的正宗企业蓝箭航天