️ 第一梯队：成熟替代（“守门员”）

特点： 业务稳健，国产化率已较高，主要吃“存量替代”的红利，业绩确定性强，波动相对较小。

1. 硅片龙头：沪硅产业、TCL中环

核心逻辑： 硅片是半导体的“基石”。目前8英寸硅片国产化率已超50%，但12英寸大硅片仍是短板（国产化率约20%）。这两家公司是国内极少数能供应12英寸硅片的企业。

最新动态： 尽管2025年三季报显示沪硅产业净利润为负，但