利空： 

1、三维股份：收到浙江证监局警示函

近期连续放量破位下跌，跌破20天均线，利空来袭，短期继续震荡整理。

2、成都先导：深圳钧天拟减持2.51%

近期高位回落跌破5天均线，利空来袭，短期继续震荡整理。

3、联创光电：控股股东拟减持不超过2%

近期高位回落跌破5天10天均线，利空来袭，短期将继续震荡整理。

4、百利天恒：股东拟减持公司不超1%股份

近期连续放量下跌跌破中期均线，利空来袭，短期继续震荡整理。

5、华胜天成龙虎榜：陈小群席位净卖出5.13亿元

周五放量跌停，换手超过43%，短期大概率继续震荡整理。

6、东珠生态：预计2025年净利润亏损9.35亿元-11.35亿元

近期连续下跌，利空来袭，短期将继续震荡整理。

7、南凌科技：控股股东陈树林、蒋小明已减持2.9766%

近期震荡整理，利空来袭，短期将继续维持震荡整理。

8、越秀资本：拟出售不超过中信证券总股本1.00%的股份

券商一哥再有股东减持，短期将维持震荡整理，证券板块继续维持震荡整理。

9、温氏股份：实际控制人之一温鹏程拟减持不超过2100万股

近期连续放量下跌，利空来袭，短期将继续维持震荡整理为主。

10、钧达股份预计2025年净亏损12亿元-15亿元 Q4业绩大幅低于预期

近期连续上涨创出反弹新高，利空来袭，短期警惕大涨后高位承压。

11、深交所：对“*ST铖昌”异常交易相关投资者采取暂停交易等自律监管措施

突发利空来袭，对市场的高标股再度带来承压影响。

12、佰维存储：请投资者持续关注AI投资的持续性、存储行业周期变化 目前存储价格处于历史高位

近期连续放量上涨再创反弹新高，短期或将维持高位震荡。

13、中际旭创：第一大股东中际控股2025年11月20日至2026年01月15日期间累计减持550万股 本次减持计划已实施完毕

证监会再次发布不要疯牛，只要慢牛.死拿券商的朋友，今天我会有几点给你讲清楚这波牛市对券商的看法，以及最后会给你寄点建议，希望你看完！

我们不是说券商不会涨，如果大盘到达6000点的时候，券商肯定也会有相对幅度的表现，但是本次政策“慢牛”的券商与之前不同，如果券商像之前牛市那样大涨，现在4100到5000点可能用不了多久！于慢牛政策相背离，希望你放下主观意识，客观的来看完我的分析。

以下从五个维度说明券商成为压盘工具的逻辑与表现：

1.权重与流动性适配：券商是沪深 300、上证 50 等核心指数的高权重板块，龙头券商如中信证券 对指数影响显著，且交易活跃、筹码易承接，大资金可通过挂大单或精准抛售快速影响指数，成为控盘首选工具。

2.慢牛调控需求：监管引导 “慢牛” 避免疯牛急跌，指数过快上涨时，大资金通过压券商抑制指数涨幅，如 2025 年 12 月中信证券 14.5 亿尾盘压单，遏制指数突破关键点位，引导市场平稳上行。

3.结构性资金引导：压盘倒逼资金从券商流出，转向科技、高端制造等政策支持的成长赛道，优化市场资金结构，推动 “重成长轻权重” 的行情分化，实现结构性慢牛。

4.机构博弈与洗盘：券商筹码分散在散户手中，机构配置比例低，压盘可制造恐慌洗出浮筹，同时避免为散户抬轿，还能在低位吸筹，为后续可能的行情储备筹码。

5.政策与盈利约束：IPO 常态化、佣金率下行等政策与盈利结构问题，限制券商板块弹性，监管层通过调控券商板块，避免其过度炒作引发市场泡沫，强化其 “市场稳定器” 而非 “牛市旗手” 的定位。

另外：如果你还是觉得这些观点有点牵强，你可以看一下之前2006-2007年和2014-2015年的那两拨牛市，那两次牛市的券商在本次牛市的这时候早就已经先早于其他的票翻了好多倍，而此次“慢牛“牛市，性质不一样，而且2024年开始无论是成交量和开户数，都是激增的，券商业绩肯定是好的，但是为何没涨？已经很明显了，我希望大家放下执念。如果券商像之前牛市那样大涨，现在4100到5000点可能用不了多久！

建议：可能很多人已经拿券商很久了，当你拿的越久，就越是不愿意放弃，希望你尽早做出决定可能才能放下包袱，本次科技大牛，券商的总体表现到最后看一定是有的，但是肯定不如其他，建议大家可以分散1/2或者1/3仓位出来，这样券商表现的时候你尚在，其他的仓位也能吃到这波科技大牛的更多红利.