投资逻辑
区域龙头护城河：深耕福建30年，省内市场份额超25%，物流网络覆盖全省（17万平方米GSP仓库），客户资源与品牌信任难以复制；

◦ 零售业务高增长：零售增速（19.67%）远高于行业平均（上海医药10%、九州通12%），若能持续提升占比，可优化业务结构；

◦ 中药饮片与大健康转型：亳州产业园投产後，中药饮片有望成为利润新增长点；6亿大健康酒店项目（希尔顿、Tempo品牌），若能结合医疗资源实现协同（如医疗康复、健康养生），可拓展产业链。