1月20日盘前思路与主题前瞻
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一、盘前思路
周一三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落。沪深两市成交额2.73万亿，较上一个交易日缩量3243亿。成交量大幅萎缩，单日缩量3200亿，这既是降温的结果，也是市场主线不清晰，缺乏赚钱效应的造成的。合理的量能水平是3W亿上下3000亿，2.7W亿刚好是下限。所以，量能最好不要继续萎缩，如果跌破2.5W亿，市场的调整周期大概率会延长。
从近期盘面来看沪指始终受到5日线压制，短线若想再度转强，重新站上5日线并带动其拐头向上仍是关键。
二、板块思路
昨天说过，要利用市场震荡期，从情绪驱动的品种中抽身，逐步向有业绩、有趋势、符合国家战略的方向进行配置调整。周末监管层定调“稳中有进”，这时一定要明白，谁负责稳，谁负责进。不难看出，本轮行情中大盘蓝筹承担“稳”的基石作用，而“进”的动能则来自高景气赛道中那些兼具业绩确定性与成长空间的价值标的。
这些赛道主要具备三个特征：1、需求可见性强：政策支持明确，下游应用处于爆发期；
2、业绩可验证：产业链上下游数据可交叉验证，订单饱满；
3、格局清晰：龙头企业已显现，具备技术或成本壁垒。
咱们列举几条赛道：
1、半导体设备，这属于硬科技价值投资，半导体是数字经济的基石，其长期增长趋势明确。我国已成为全球最大的半导体设备市场，但国产化率仍然较低，成长空间广阔。近期首台串列型高能氢离子注入机成功出束，标志着我国已攻克了功率半导体制造链关键环节，为推动高端制造装备自主可控、保障产业链安全奠定坚实基础。行业在政策倾斜下已进入订单饱满、业绩释放的阶段。
2、固态电池，作为储能高景气周期下的关键受益领域，固态电池今年在储能需求持续旺盛的背景下，业绩增长确定性较强。当前固态电池板块具备业绩与估值双重驱动力，其成长预期可以展望到明年底甚至后年，中长期投资主线明确。
3、机器人，今年春晚已经过第一轮彩排，确定将深度融合“科技智造”，人形机器人首次登上国家级舞台将玩出什么花样，很值得期待。去年机器人在春晚表演后的一波科技行情历历在目，看今年春晚会采纳哪些公司的产品，其核心供应链如伺服系统、传感器、AI算法等都值得关注。这一领域兼具主题热度与产业前景，可重点跟踪后续商业化进展。
4、化工，化工板块今年的业绩能见度非常高，最主要是行业已经完成了前期去库存，整体库存水平处于合理区间。在行业去弱留强之后，上半年部分企业就能进入主动补库存阶段，这是景气周期开启的核心信号。政策支持同样明确，“双碳”目标推动生物基材料等细分领域快速发展，且国内企业技术突破逐步兑现，进口替代进程明确，这都让市场空间和公司业绩可预测的增强。
5、有色，昨日有色周期类的贵金属、小金属走势较强，作为业绩推动股价的典型，有色的多头趋势已经被市场认可。咱们坚信，真正的价值投资，往往在于产业趋势与公司成长的共振之中。在“慢牛”基调下，专注于高景气赛道中基本面扎实的标的，耐心陪伴成长，才是“慢即是快”的投资真谛。
三、昨日热点
公告涨停：锋龙股份、嘉美包装
电网：森源电气、汉缆股份
商业航天：越秀资本、九鼎新材
机器人：日盈电子、五洲新春
四、主题前瞻
1、人均95后的大模型公司上了新闻联播
据新闻联播报道，专家、企业家和科教文卫体等领域代表座谈会19日召开，稀宇科技创始人、CEO闫俊杰出席并发言，成为继DeepSeek创始人梁文锋后，第二位参会的AI大模型企业代表。稀宇科技（MiniMax）是一家全球领先的通用人工智能科技公司，成立于2022 年，共有员工385人，平均年龄29岁，几乎清一色为95后。据悉，MiniMax迄今已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名用户，以及来自超过100个国家及地区的企业客户，超过70%的收入来自海外市场。
AI应用：值得买、壹网壹创、视觉中国、掌阅科技
北交所+AI应用：美登科技、流金科技
2、2025年新生人口792万
1月19日，国家统计局发布的数据显示，2025全年出生人口792万人，创本世纪以来最低水平。
马斯克发表评论，将出生率恢复到更替水平应成为所有国家的首要任务。
二胎概念：爱婴室、孩子王、贝因美
北交所+二胎概念：骑士乳业
辅助生殖：汉商集团、共同药业、康芝药业
五、行业要闻
1、中昊芯英招聘资本市场负责人，分管IPO项目的相关工作，管理公司信息披露。（布鲁克、科德教育）
2、印度央行提议金砖国家将数字货币互联用于跨境支付。（御银股份、四方精创）
3、字节全球首发AI技能商店：一句话生成Coze Skills，你的经验直接卖钱。（创业黑马）
4、制冷剂跳涨3000元/吨。（永和股份、三美股份、巨化股份）
5、CPU 短缺，英特尔将Intel 3和Intel 7产能转向服务器，致使消费电子端交付保证率大幅下滑。（中国长城、海光信息）
6、OpenAI计划于2026年推出首款硬件设备。
7、特斯拉将重启超级计算机项目Dojo 3的开发。
周一三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落。沪深两市成交额2.73万亿，较上一个交易日缩量3243亿。成交量大幅萎缩，单日缩量3200亿，这既是降温的结果，也是市场主线不清晰，缺乏赚钱效应的造成的。合理的量能水平是3W亿上下3000亿，2.7W亿刚好是下限。所以，量能最好不要继续萎缩，如果跌破2.5W亿，市场的调整周期大概率会延长。
从近期盘面来看沪指始终受到5日线压制，短线若想再度转强，重新站上5日线并带动其拐头向上仍是关键。
二、板块思路
昨天说过，要利用市场震荡期，从情绪驱动的品种中抽身，逐步向有业绩、有趋势、符合国家战略的方向进行配置调整。周末监管层定调“稳中有进”，这时一定要明白，谁负责稳，谁负责进。不难看出，本轮行情中大盘蓝筹承担“稳”的基石作用，而“进”的动能则来自高景气赛道中那些兼具业绩确定性与成长空间的价值标的。
这些赛道主要具备三个特征：1、需求可见性强：政策支持明确，下游应用处于爆发期；
2、业绩可验证：产业链上下游数据可交叉验证，订单饱满；
3、格局清晰：龙头企业已显现，具备技术或成本壁垒。
咱们列举几条赛道：
1、半导体设备，这属于硬科技价值投资，半导体是数字经济的基石，其长期增长趋势明确。我国已成为全球最大的半导体设备市场，但国产化率仍然较低，成长空间广阔。近期首台串列型高能氢离子注入机成功出束，标志着我国已攻克了功率半导体制造链关键环节，为推动高端制造装备自主可控、保障产业链安全奠定坚实基础。行业在政策倾斜下已进入订单饱满、业绩释放的阶段。
2、固态电池，作为储能高景气周期下的关键受益领域，固态电池今年在储能需求持续旺盛的背景下，业绩增长确定性较强。当前固态电池板块具备业绩与估值双重驱动力，其成长预期可以展望到明年底甚至后年，中长期投资主线明确。
3、机器人，今年春晚已经过第一轮彩排，确定将深度融合“科技智造”，人形机器人首次登上国家级舞台将玩出什么花样，很值得期待。去年机器人在春晚表演后的一波科技行情历历在目，看今年春晚会采纳哪些公司的产品，其核心供应链如伺服系统、传感器、AI算法等都值得关注。这一领域兼具主题热度与产业前景，可重点跟踪后续商业化进展。
4、化工，化工板块今年的业绩能见度非常高，最主要是行业已经完成了前期去库存，整体库存水平处于合理区间。在行业去弱留强之后，上半年部分企业就能进入主动补库存阶段，这是景气周期开启的核心信号。政策支持同样明确，“双碳”目标推动生物基材料等细分领域快速发展，且国内企业技术突破逐步兑现，进口替代进程明确，这都让市场空间和公司业绩可预测的增强。
5、有色，昨日有色周期类的贵金属、小金属走势较强，作为业绩推动股价的典型，有色的多头趋势已经被市场认可。咱们坚信，真正的价值投资，往往在于产业趋势与公司成长的共振之中。在“慢牛”基调下，专注于高景气赛道中基本面扎实的标的，耐心陪伴成长，才是“慢即是快”的投资真谛。
三、昨日热点
公告涨停：锋龙股份、嘉美包装
电网：森源电气、汉缆股份
商业航天：越秀资本、九鼎新材
机器人：日盈电子、五洲新春
四、主题前瞻
1、人均95后的大模型公司上了新闻联播
据新闻联播报道，专家、企业家和科教文卫体等领域代表座谈会19日召开，稀宇科技创始人、CEO闫俊杰出席并发言，成为继DeepSeek创始人梁文锋后，第二位参会的AI大模型企业代表。稀宇科技（MiniMax）是一家全球领先的通用人工智能科技公司，成立于2022 年，共有员工385人，平均年龄29岁，几乎清一色为95后。据悉，MiniMax迄今已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名用户，以及来自超过100个国家及地区的企业客户，超过70%的收入来自海外市场。
AI应用：值得买、壹网壹创、视觉中国、掌阅科技
北交所+AI应用：美登科技、流金科技
2、2025年新生人口792万
1月19日，国家统计局发布的数据显示，2025全年出生人口792万人，创本世纪以来最低水平。
马斯克发表评论，将出生率恢复到更替水平应成为所有国家的首要任务。
二胎概念：爱婴室、孩子王、贝因美
北交所+二胎概念：骑士乳业
辅助生殖：汉商集团、共同药业、康芝药业
五、行业要闻
1、中昊芯英招聘资本市场负责人，分管IPO项目的相关工作，管理公司信息披露。（布鲁克、科德教育）
2、印度央行提议金砖国家将数字货币互联用于跨境支付。（御银股份、四方精创）
3、字节全球首发AI技能商店：一句话生成Coze Skills，你的经验直接卖钱。（创业黑马）
4、制冷剂跳涨3000元/吨。（永和股份、三美股份、巨化股份）
5、CPU 短缺，英特尔将Intel 3和Intel 7产能转向服务器，致使消费电子端交付保证率大幅下滑。（中国长城、海光信息）
6、OpenAI计划于2026年推出首款硬件设备。
7、特斯拉将重启超级计算机项目Dojo 3的开发。
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