机器人板块行业分析
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机器人板块当前迎来资金面与基本面的双重利好：资金层面，部分资金从商业航天等领域切换而来；基本面方面，V3版本即将发布，宇树科技启动招股并临近上市，行业有望进入量产元年。
从布局角度，建议兼顾确定性与高赔率两类方向：
1、确定性方向
建议关注浙江荣泰：已获重点客户定点，在手份额约八成，产品涵盖手部与身体丝杠。初期看800亿市值，后续若在电机、减速器等模组领域实现突破，单机价值有望从2-3万元提升至4-5万元，中长期看千亿市值空间。
建议关注伟创电气：与浙江荣泰合作紧密，未来有望共同拓展海外产能，推进模组类产品。公司也与其它多家模组厂商深度合作，有望成为核心电机供应商。第一阶段依托T链看360亿市值，后续若纳入Figure、NV等客户链，整体看500亿市值。
2、高赔率方向
建议关注科达利：在旋转关节领域与北美客户多次对接，产品覆盖谐波与摆线减速器，并布局轴向磁通电机模组，反馈积极。公司具备全球产能布局优势，有望成为新的减速器及旋转模组供应商。预计2026年业绩22亿元以上，第一阶段看800亿市值，后续看千亿。
建议关注安培龙：在低拥挤、高壁垒的力传感环节卡位领先，于北美客户进展最快。按单机价值最低1.5万元、份额35%测算，给予30倍估值可达300亿，叠加主业看350亿市值，具备约150%上行空间。
建议关注涛涛车业：稀缺的机器人本体标的，主业稳健。宇树上市有望带动板块估值重塑，公司机器狗产品瞄准北美安防市场，该市场空间广阔（约200亿美元营收）。主业给予25倍估值，机器人业务赋予200亿市值，合计看550亿市值潜力。
从布局角度，建议兼顾确定性与高赔率两类方向：
1、确定性方向
建议关注浙江荣泰：已获重点客户定点，在手份额约八成，产品涵盖手部与身体丝杠。初期看800亿市值，后续若在电机、减速器等模组领域实现突破，单机价值有望从2-3万元提升至4-5万元，中长期看千亿市值空间。
建议关注伟创电气：与浙江荣泰合作紧密，未来有望共同拓展海外产能，推进模组类产品。公司也与其它多家模组厂商深度合作，有望成为核心电机供应商。第一阶段依托T链看360亿市值，后续若纳入Figure、NV等客户链，整体看500亿市值。
2、高赔率方向
建议关注科达利：在旋转关节领域与北美客户多次对接，产品覆盖谐波与摆线减速器，并布局轴向磁通电机模组，反馈积极。公司具备全球产能布局优势，有望成为新的减速器及旋转模组供应商。预计2026年业绩22亿元以上，第一阶段看800亿市值，后续看千亿。
建议关注安培龙：在低拥挤、高壁垒的力传感环节卡位领先，于北美客户进展最快。按单机价值最低1.5万元、份额35%测算，给予30倍估值可达300亿，叠加主业看350亿市值，具备约150%上行空间。
建议关注涛涛车业：稀缺的机器人本体标的，主业稳健。宇树上市有望带动板块估值重塑，公司机器狗产品瞄准北美安防市场，该市场空间广阔（约200亿美元营收）。主业给予25倍估值，机器人业务赋予200亿市值，合计看550亿市值潜力。
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