601069 西部黄金：四星潜力！金价红利护航，明日低吸迎良机

在全球市场波动的背景下，黄金板块的避险属性与成长价值愈发凸显，西部黄金作为贵金属赛道的核心标的，凭借金价上行的周期红利与自身的产能扩张逻辑，我们给予四星潜力评级，看好明日低吸布局的投资机会。

公司的业绩增长与金价上行形成强共振，2025年前三季度归母净利润同比大增168.04%，自产金毛利率更是高达62.93%，金价的持续走高让公司黄金主业的盈利能力不断强化。而更值得关注的是，公司完成新疆美盛矿业收购后，核心矿山满产后将实现自产金年产量超300%的增幅，产能的大幅跃升让公司跳出了单纯的周期依赖，迈入规模扩张的新周期。社保基金、知名私募等机构的持仓布局，也从侧面印证了专业资金对公司成长逻辑的认可。

当下贵金属板块是A股的强势主线之一，板块韧性十足，而金价的上行趋势仍在，这一核心红利足以对冲短期减持带来的小幅情绪扰动。公司作为新疆黄金龙头，坐拥优质的区域资源禀赋，在金价红利与产能释放的双重加持下，未来业绩增长的确定性十足。

从宏观视角来看，黄金兼具避险与商品双重属性，仍是资产配置中的重要选择，而西部黄金则是把握金价上行与产业扩张的优质标的。四星评级代表着对其潜力的肯定，明日趁势低吸，正是把握黄金赛道红利的合适时机。