当前涨价主线聚焦芯片/半导体、金属（贵金属+小金属+工业金属）、化工原料三大方向；其中存储芯片、先进封装、覆铜板/PCB、碳酸锂/六氟磷酸锂、贵金属、工业金属等细分链条涨价弹性与业绩兑现度较高

一、芯片/半导体涨价链（存储+先进封装+材料/PCB）

• 存储芯片（NOR/SLC NAND/ DRAM /SSD）
核心公司：兆易创新、澜起科技、佰维存储、江波龙、德明利、北京君正、深科技
亮点：兆易创新覆盖多品类存储并全球前十；澜起科技内存接口芯片领先；江波龙/佰维存储受益模组涨价与需求回暖

• 先进封装（封测产能紧张+技术升级）
核心公司：通富微电、长电科技、华天科技、大港股份、甬矽电子、兴森科技、晶方科技
亮点：通富微电为AMD最大封测供应商；长电科技大陆封测龙头，覆盖高中低端封装

• 覆铜板（CCL）+PCB（高频/高阶需求爆发）
覆铜板核心公司：生益科技、宏和科技、东材科技、宏昌电子、华正新材、南亚新材、金安国纪（生益科技全球第二大刚性覆铜板，市占超10%；宏和科技高端电子布领先）
PCB核心公司：胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、深南电路、景旺电子、东山精密（胜宏科技内资PCB前四；沪电股份技术实力强，AI服务器PCB需求旺）

二、金属涨价链（贵金属+小金属+工业金属）

• 贵金属（黄金/白银避险+央行购金）
核心公司：山东黄金、中金黄金、西部黄金、赤峰黄金、白银有色、晓程科技、湖南黄金
亮点：山东黄金拥有四座累计产金破百吨矿企；中金黄金黄金储量国内居前，受益资产注入预期

• 小金属（钨/锡/稀土/钼等供需紧平衡）
核心公司：洛阳钼业、中钨高新、锡业股份、厦门钨业、北方稀土、中国稀土、华钰矿业
亮点：洛阳钼业全球最大白钨生产商之一；中钨高新国内最大硬质合金企业之一

• 工业金属（铜/铝等需求回暖+供给约束）
核心公司：云南铜业、中国铝业、江西铜业、云铝股份
亮点：云南铜业主导电解铜；中国铝业全球第二大氧化铝生产商，受益新能源轻量化需求

三、化工涨价链（环氧丙烷+双季戊四醇+PVC+草甘膦+锂电材料）

• 环氧丙烷（供需错配+成本推动）
核心公司：红宝丽、红墙股份、滨化股份、万华化学、中化国际、怡达股份、维远股份（红宝丽泰兴基地12万吨产能；红墙股份投建32万吨环氧乙烷及衍生物项目）

• 双季戊四醇（供给收缩+下游需求提升）
核心公司：中毅达、湖北宜化、键邦股份、苏豪弘业、金禾实业、云天化、江天化学（中毅达季戊四醇年产能4.3万吨；湖北宜化全球第二、亚洲第一产能）

• PVC（电石/乙烯法成本上行+需求回暖）
核心公司：中泰化学、君正集团、新疆天业、北元集团（中泰化学全球最大乙炔法PVC企业；君正集团内蒙古氯碱化工龙头）

• 草甘膦（供给集中+农产品价格联动）
核心公司：兴发集团、新安股份、江山股份、和邦生物（兴发/新安为国内草甘膦龙头，受益全球种植需求）

• 锂电材料（碳酸锂/六氟磷酸锂，储能+电动车需求高增）
碳酸锂核心公司：赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、永兴材料、盛新锂能、藏格矿业（赣锋锂业全球最大金属锂生产商；天齐锂业布局优质锂矿资源）
六氟磷酸锂核心公司：天际股份、多氟多、天赐材料、石大胜华、新宙邦、永太科技（天际股份产能稳居前三；多氟多全球前二市占，国内首家量产六氟磷酸钠）

补充提示（投资视角）

• 涨价持续性需跟踪供需格局、库存周期、产能投放节奏，避免短期情绪炒作

• 优先关注业绩弹性大、成本转嫁能力强、行业地位领先的龙头标的

• 不同细分链条涨价逻辑与周期不同，建议结合产业链调研+价格数据+财报验证进行筛选