《港湾商业观察》陈钱

2025年11月末，凌科药业（浙江）股份有限公司（下称，凌科药业）递表港交所，中信证券和建银国际为联席保荐人。

闯关港股的凌科药业，正把资本市场的聚光灯引向创新药赛道最现实的一面。公司招股书显示，2023年净亏损2.6亿元，2024年扩大至3.12亿元；2025年前9个月虽收窄至1.45亿元，但同期研发投入却罕见下滑——由2024年同期的1.81亿元降至1.21亿元，降幅