核心观点：中科创达作为全球智能操作系统龙头，以“IP+服务+解决方案”为核心模式，深度布局智能汽车、AIoT、端侧AI三大赛道。2025年公司业绩强势复苏，前三季度营收与净利润同比增速均超39%，智能汽车业务受益于订单放量成为第一增长引擎，Kanzi UI工具链构建全球竞争壁垒。同时，公司通过产业投资与生态布局，绑定芯片龙头与优质拟上市企业，未来有望充分享受智能终端国产化与AI渗透率提升红利。新高预期。[淘股吧]
一、公司概况：智能操作系统领军者，全球化生态布局
中科创达成立于2008年，2015年登陆创业板，是国内首家智能终端操作系统上市公司。公司核心业务围绕智能操作系统底层技术研发，为终端厂商提供全链条软件解决方案，产品覆盖智能汽车、AI手机、机器人、AIoT设备等多场景，形成“全球化研发+本地化服务”的业务格局。截至2025年11月，公司累计拥有专利346项、著作权391条，通过收购芬兰Rightware（Kanzi UI引擎）、与高通、地平线成立合资公司，构建了“芯片-操作系统-应用”的全产业链协同能力。全球布局16个国家/地区，2025年上半年海外营收15.58亿元，同比增长81.41%，成为业绩重要增长极。
二、业务分析：三大板块协同，智能汽车成增长核心
2025年上半年，公司营收结构呈现“三驾马车”格局：智能物联网占比38.49%、智能汽车占比36.03%、智能软件占比25.48%，智能汽车业务增速最快，已成为核心增长引擎。
（一）智能汽车业务：订单放量+价值量提升，进入收获期
公司在智能汽车领域构建了“座舱+智驾+车控”全栈能力，核心优势集中于Kanzi UI工具链与域控制器解决方案：技术壁垒：Kanzi UI引擎全球高端车型市占率达65%，适配奔驰、宝马等主流车企，支持3D仪表渲染功耗降低40%，同时具备跨Android Automotive、鸿蒙、QNX多系统适配能力。2025年新增图像数据融合、视图处理等专利，进一步强化智驾感知与座舱交互技术优势。订单落地：控股子公司畅行智驾（与高通合资）2025年上半年营收同比增长近10倍，域控制器产品进入量产阶段；与理想汽车合作的星环OS项目潜在订单规模24-40亿元，2024-2025年智驾新增定点达585万套，覆盖20余家主流车企，2025H2起批量确认收入。价值量跃升：L3级自动驾驶推动单车软件价值量从2.5万元向5万元提升，公司深度参与智驾域控制器研发，充分享受行业升级红利。
（二）智能物联网业务：AIoT渗透加速，海外市场高增
公司为AI眼镜、机器人、智能硬件等终端提供操作系统解决方案，绑定头部芯片厂商与终端品牌，受益于AIoT设备出货量增长。通过投资晓悟智能（工业机器人）、宇树科技（足式机器人），协同自身机器人操作系统技术，形成“软件+硬件”一体化方案，2025年晓悟智能产品已批量落地世界500强产线。海外市场方面，依托全球子公司网络，快速响应海外客户需求，成为业务增长重要支撑。
（三）智能软件业务：技术底座支撑，赋能全场景拓展
业务涵盖移动智能终端软件、企业数字化转型服务等，为前两大板块提供底层技术支撑。2025年研发投入持续加码，上半年研发费用5.68亿元，同比增长14.6%，通过技术迭代降低客户开发与维护成本，强化“IP授权+定制服务”的盈利模式稳定性。
（四）生态投资：布局拟上市企业，享受估值溢价
公司通过直接投资与产业基金（深圳安创科技基金，持股6.7797%）布局38家企业，重点聚焦机器人、半导体、智能汽车赛道：拟上市公司中，宇树科技（拟科创板）已完成辅导验收，预计2026Q1提交IPO申请，公司穿透后持股0.2925%；摩尔线程（GPU芯片）、爱思达航天（航空航天材料）均处于辅导阶段，预计2026年提交IPO申请。合资公司畅行智驾、聚创智行（与地平线合资）分别计划2027-2028年、2028年前后上市，有望为公司带来显著投资收益与生态协同价值。