高新兴：多赛道共振赋能价值重估，转型硬科技企业迎成长拐点
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一、公司概况：从传统通信商到多维度硬科技平台企业
高新兴（300098.SZ）作为深耕物联网领域27年的老牌企业，正完成从“传统通信设备商”向“智能网联汽车+AI算力基础设施”双引擎驱动的硬科技企业转型。公司聚焦物联网通信核心技术，构建起覆盖车联网、电子车牌、AI应用、智能机器人、卫星通信五大核心赛道的业务矩阵，形成“空天地”一体化智能科技生态。凭借全栈式产品能力、深度客户绑定及政策精准契合度，公司已从2024年亏损泥潭中走出，2025年实现业绩拐点回升，迎来价值重估关键期。截至2025年三季度，公司资产合计49.70亿元，股东权益合计28.76亿元，通过战略收缩低毛利传统业务、聚焦高增长产品赛道，经营质量持续优化，研发人员占比超35%，年均研发投入占营收超10%，累计拥有超2000项知识产权，构筑深厚技术壁垒。
二、核心业务分析：五大赛道协同发力，政策红利持续兑现
（一）车联网与自动驾驶：政策加持下的全栈龙头
公司是国内少数具备车端、路端、云端全栈能力的车路云一体化企业，深度受益于智能网联汽车产业爆发及政策扶持。技术层面，V2X模组国内市占率超40%，路侧单元（RSU）排名行业前三，自研车路协同路侧感知系统达到行业“双SL3”最高标准，通过IATF16949、SIL4等多项严苛认证。订单与合作方面，公司深度绑定比亚迪、长安、吉利、广汽等主流车企，车载终端累计量产交付超1300万台，适配车型超20000款；2025年上半年车载终端收入5.2亿元，同比增长47.3%，其中汽车终端产品增速近80%，已成为营收第一主力（占比近60%）。同时，深度参与广州、深圳等多地智能网联示范区建设，是广东黄金内湾六市跨市测试道路建设核心参与者，随着广东自动驾驶新政落地（跨市测试结果互认、扩大应用区域），订单释放速度将持续加快。
（二）电子车牌：绝对龙头构筑业绩压舱石
公司作为电子车牌领域绝对龙头，市场占有率超80%，且是国家电子车牌技术标准制定者之一，手握400余项核心专利，业务覆盖机动车与电动自行车全品类。已成功承做重庆、无锡、广州等全国30+城市电子车牌项目，在广东、浙江等多省实现电动自行车数字号牌业务突破，车路云一体化解决方案持续中标省级大单，与自动驾驶业务形成协同效应。随着全国强制上牌政策加速落地，该业务成为公司业绩增长的确定性支撑。
（三）AI应用与算力基建：技术赋能场景落地
AI应用领域，公司战略投资图灵新智算，自研GoMo警务大模型落地一线城市实战场景，将警务笔录制作时间从2小时压缩至30分钟，线索提取效率提升70%以上；高擎警务大模型一体机搭载国产AI芯片，成为智慧警务标杆产品，预计2026年AI板块营收突破8亿元。算力基建方面，切入超聚变（原华为x86服务器团队）供应链，提供全浸没式液冷散热模块，PUE低至1.07（风冷约1.5），绑定千亿估值算力巨头，打开新增长空间。
（四）智能机器人与卫星通信：跨界布局打开成长边界
机器人业务与华为深度绑定，共建云边端一体化机器人操作系统及具身智能大模型，电力巡检机器人智能化水平提升超30%，2025年斩获2.3亿元大额订单，产能基地年产能超5000台，商业化落地速度领先同行。卫星通信领域，以36.67%持股成为星联天通第一大股东，切入“通信导航一体化”赛道，产品覆盖远海渔业、应急救灾等场景，自研卫星+蜂窝资产追踪器解决无地面网络区域连接问题，与自动驾驶业务形成技术协同。
高新兴（300098.SZ）作为深耕物联网领域27年的老牌企业，正完成从“传统通信设备商”向“智能网联汽车+AI算力基础设施”双引擎驱动的硬科技企业转型。公司聚焦物联网通信核心技术，构建起覆盖车联网、电子车牌、AI应用、智能机器人、卫星通信五大核心赛道的业务矩阵，形成“空天地”一体化智能科技生态。凭借全栈式产品能力、深度客户绑定及政策精准契合度，公司已从2024年亏损泥潭中走出，2025年实现业绩拐点回升，迎来价值重估关键期。截至2025年三季度，公司资产合计49.70亿元，股东权益合计28.76亿元，通过战略收缩低毛利传统业务、聚焦高增长产品赛道，经营质量持续优化，研发人员占比超35%，年均研发投入占营收超10%，累计拥有超2000项知识产权，构筑深厚技术壁垒。
二、核心业务分析：五大赛道协同发力，政策红利持续兑现
（一）车联网与自动驾驶：政策加持下的全栈龙头
公司是国内少数具备车端、路端、云端全栈能力的车路云一体化企业，深度受益于智能网联汽车产业爆发及政策扶持。技术层面，V2X模组国内市占率超40%，路侧单元（RSU）排名行业前三，自研车路协同路侧感知系统达到行业“双SL3”最高标准，通过IATF16949、SIL4等多项严苛认证。订单与合作方面，公司深度绑定比亚迪、长安、吉利、广汽等主流车企，车载终端累计量产交付超1300万台，适配车型超20000款；2025年上半年车载终端收入5.2亿元，同比增长47.3%，其中汽车终端产品增速近80%，已成为营收第一主力（占比近60%）。同时，深度参与广州、深圳等多地智能网联示范区建设，是广东黄金内湾六市跨市测试道路建设核心参与者，随着广东自动驾驶新政落地（跨市测试结果互认、扩大应用区域），订单释放速度将持续加快。
（二）电子车牌：绝对龙头构筑业绩压舱石
公司作为电子车牌领域绝对龙头，市场占有率超80%，且是国家电子车牌技术标准制定者之一，手握400余项核心专利，业务覆盖机动车与电动自行车全品类。已成功承做重庆、无锡、广州等全国30+城市电子车牌项目，在广东、浙江等多省实现电动自行车数字号牌业务突破，车路云一体化解决方案持续中标省级大单，与自动驾驶业务形成协同效应。随着全国强制上牌政策加速落地，该业务成为公司业绩增长的确定性支撑。
（三）AI应用与算力基建：技术赋能场景落地
AI应用领域，公司战略投资图灵新智算，自研GoMo警务大模型落地一线城市实战场景，将警务笔录制作时间从2小时压缩至30分钟，线索提取效率提升70%以上；高擎警务大模型一体机搭载国产AI芯片，成为智慧警务标杆产品，预计2026年AI板块营收突破8亿元。算力基建方面，切入超聚变（原华为x86服务器团队）供应链，提供全浸没式液冷散热模块，PUE低至1.07（风冷约1.5），绑定千亿估值算力巨头，打开新增长空间。
（四）智能机器人与卫星通信：跨界布局打开成长边界
机器人业务与华为深度绑定，共建云边端一体化机器人操作系统及具身智能大模型，电力巡检机器人智能化水平提升超30%，2025年斩获2.3亿元大额订单，产能基地年产能超5000台，商业化落地速度领先同行。卫星通信领域，以36.67%持股成为星联天通第一大股东，切入“通信导航一体化”赛道，产品覆盖远海渔业、应急救灾等场景，自研卫星+蜂窝资产追踪器解决无地面网络区域连接问题，与自动驾驶业务形成技术协同。
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