乾照光电( 300102 )是A股最正宗的太空光伏标的之一，核心为星载砷化镓三结电池龙头，有批量订单+在轨验证+高市占三重背书。
$乾照光电(sz300102)$
✅ 正宗度核心依据（2026.1）

1. 技术壁垒：三结砷化镓电池量产效率29.5%-30%（实验室34.5%），抗辐射为硅基10倍+，寿命15-20年，适配低轨极端环境。

2. 市占与独家交付：国内星载砷化镓电池市占>60%，头部星座（星网/千帆/鸿鹄）份额70%+；国内唯一可批量交付低轨卫星砷化镓全链条产品的企业。

3. 订单与验证（强兑现）

- 国内：批量供货星网、G60千帆等，未交付订单6-8亿元（2025年底结转），毛利率50%+。

- 海外：通过北美客户间接供货星链V3（年供3-5万片），获亚马逊Kuiper验证订单，2026年推进直供资质。

- 客户绑定：电科蓝天（国内太阳翼市占50%）外延片唯一供应商，深度绑定航天科技811所等。

4. 产能支撑：南昌基地达产，砷化镓电池年产能811.8万片，产能利用率96%，可满足国内**30%+**低轨卫星电池需求。


 正宗度边界（非“全链路太空光伏”）

- 公司聚焦卫星用光伏电池片/外延片，并非“天基太阳能电站”（如SpaceX规划的200GW太空光伏）的系统集成商。

- 海外以间接供货为主，直供SpaceX尚未落地，需关注2026年Q2认证进展。

✅ 结论

乾照光电是卫星光伏（太空光伏核心环节）的绝对正宗龙头，具备技术、订单、产能、客户四重壁垒；短期看卫星星座建设，长期看天基太阳能电站，业绩弹性与确定性高。