$乾照光电(sz300102)$ 电科蓝天（中电科蓝天科技）即将登陆科创板，对乾照光电而言，这不仅是简单的利好，更是业绩与估值的双重引爆点。核心逻辑如下：订单锁定，业绩暴增独家供应：乾照是电科蓝天太阳翼砷化镓外延片的唯一供应商。产能倍增：电科蓝天IPO募资扩产，产能预计提升200%，这直接为乾照锁定了未来几年的业绩增长。数据说话：过往年采购额约1.17亿，市场预期未来有望冲击10亿量级，业绩弹性极大。路线确立，护城河深国家队站台：电科蓝天作为“国家队”扩产，确认了砷化镓路线在航天光伏领域的主流地位，短期内地位难以撼动。壁垒高筑：航天认证壁垒极高，这一合作进一步巩固了乾照在国内的龙头地位，竞争对手难以短期切入。估值重塑，身份升级身份转变：乾照将从“LED芯片厂”被市场重新定义为“核心航天配套商”。估值溢价：航天军工供应链通常享有更高估值，这为乾照的高股价提供了重要逻辑支撑。一句话总结电科蓝天上市，乾照光电是确定性极高的核心受益者，订单与估值有望双起飞。