1月29日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.16%；深证成指跌0.30%；创业板指跌0.57%。市场成交额达到32594亿，较前一日放量2671亿。

行业板块，不足四成有上涨表现，白酒、油气开采及服务、贵金属、文化传媒、保险、饮料制造、房地产、影视院线、石油加工贸易等涨幅居前。

电子化学品、半导体、元件、非金属材料、其他电源设备、电机、电网设备、军工电子、小金属等跌幅居前。

个股方面，仍旧呈现涨少跌多态势，上涨股1803家，涨停88家，下跌3566家，涨跌比1：2，整体情绪偏弱。

白酒板块午后爆发，+9.68%，金种子酒、黄台酒业、迎驾贡酒、金徽酒、水井坊、酒鬼酒等约20家个股涨停。

消息面的催化因素主要包括房企“三道红线”数据终结、飞天茅台批价回升以及段永平喊话等。

（房地产板块震荡反弹，珠江股份、大悦城、三湘印象、城投控股、我爱我家等涨停。）

在段永平的公开言论中，主要包括以下几个方面的内容。

力挺i茅台的长期价值。

认为i茅台解决了两大痛点，假酒问题和价格高企问题，释放了民间巨大的真实购买力，长远看会打开普通老百姓消费茅台的口子。

投资，看公司，而非宏观。

虽然茅台短期销售会受房地产等环境影响，但强调好公司的韧性更强、恢复更快，应聚焦公司本身而非宏观经济波动。

长期看，当前茅台股价不贵，但短期难测。

“10年后看，今天的茅台是真的不贵”，但立刻补充：不适合想“速赚一票”的人，因为短期“没人知道会掉到哪里”。

明确反对梭哈心态。

对网友“梭哈茅台”的建议回应直接： “你这种梭哈心态很可能会难受很久”，警告茅台一时半会儿可能不会“反弹”。

对茅台股价底部，持开放态度。

面对“会不会跌到1200元”的提问，既承认“什么都有可能”，又暗含人性洞察：真跌到那会儿， “你大概率也是不会买的”。

……

不过，虽然言论偏“谨慎乐观”，但作为在投资界有影响力的存在，这番言论，还是激起了一些“涟漪”的。

一段时间以来，关于投资茅台这事，一直都是最容易引发撕扯的事。

看多的人，用DCF模型、品牌护城河、稀缺性论证“不贵”。

而看空的人，则用消费降级、年轻人不喝酒、估值陷阱反驳等作为依据。

或许，这场辩论本身没有简单对错，而是对茅台本质的不同理解。

看多的人，看中的是盈利的确定性和高分红，愿意用时间来换空间。看空的，就大概是担忧其增长引擎（商务消费、金融属性）正在失效，而新的引擎（年轻消费）尚未形成。

对于投资者而言，或许关键不是站队，而是理清分歧的核心。

是更相信确定性，还是更关注增长速度？

茅台的品牌护城河，能否抵消消费趋势变化带来的冲击？

你投资的期限是多久？

或许，短期，库存和价格是焦点；长期，品牌和消费者代际传承才是关键。

参考资料：
红星新闻.段永平谈茅台股价：真的不贵.2026年1月28日.