【广发机械】矿机调研更新：26年高景气，出海+后市场新机遇 各位领导，近期我们密集调研了矿山机械几家核心的设备公司，我们总结几个发现： 1. #矿业资本开支上行+矿石品味度下降驱动大矿山，金属价格驱动小型矿山，25年矿机企业订单增速在40%以上，基本可以前瞻至27年下半年。结构端两个特点（1）海外含量高，超过50%，非洲、南美是主要增长点；（2）由砂石骨料到金属矿，包括铁、铜、金；（3）由中资客户