一、2025年整体回顾与市场观点




全年呈“慢牛”格局，经历了4月7日大跌后走出近150个交易日的持续上升。

资金面呈现“理性化”特征，居民存款高、其他渠道受限，为股市带来长期资金，构成慢牛基础。

期待2025年成为A股“慢牛元年”，慢牛对经济、消费及市场幸福感都有积极影响。

二、当前板块轮动分析




机器人：目前仍为支线。集体上涨时不宜追高，除非能明确替代商业航天成为主线。