投资逻辑与风险提示
核心驱动：信息化战争制电磁权需求提升，北斗三号、低轨卫星互联网、先进装备列装带动抗干扰技术刚需；国产替代加速，射频芯片、相控阵组件等壁垒领域国产份额提升。
技术壁垒：核心标的多具备军工资质，掌握频率捷变、扩频通信、自适应滤波等核心技术，专利壁垒高（如航天发展 120 余项电子对抗核心专利）。
风险提示：军工订单交付周期长、业绩释放波动；技术迭代快，需持续跟踪新品研发进度；地缘政