A股

指数与量能：三大指数高开高走，上证指数收于4,023.42点（+1.38%），时隔34个交易日重回4000点；深证成指13,828.63点（+2.24%）；创业板指3,294.55点（+2.85%）；科创501,403.41点（+4.40%）。两市成交额显著放大，半日即达约1.65万亿元，全天预计>2.5万亿元。风格上，成长与中小盘占优，中证500 +2.49%、中证1000 +2.09%均强于沪深300 +1.90%。

行业与主题：半导体产业链与消费电子领涨，存储芯片强势；AI应用主线活跃；脑机接口概念集体走强；保险板块表现亮眼（新华保险涨超7%，中国平安、中国人寿、中国太保涨超5%）。

短线情绪与催化：连板高标延续，商业航天与机器人反复活跃；消息面上，华虹公司推进并购华力微、中微公司拟收购众硅电子股权，半导体产业链受提振；人形机器人产业预期升温（大摩预计2026年出货1.4万台）。

港股

指数表现：上午冲高回落，收盘恒生指数26,324.72点（-0.05%），恒生科技指数5,735.04点（-0.02%）。结构上，大型科技股分化，快手涨约10%，阿里巴巴涨超2%；内房股与生物医药股反弹明显；保险股走强（新华保险、中国太保创历史新高）。

资金与预期：南向与外资对2026年盈利成长与市场活跃度提升持积极态度，机构普遍认为港股震荡上行的宏观与政策环境仍在完善。

美股（当地时间1月5日）

指数与波动：道琼斯48,382.39（+0.66%），标普5006,858.47（+0.19%），纳斯达克23,235.63（-0.03%），罗素20002,506.71（+1.00%）。VIX约60.13，地缘不确定性抬升波动。

板块与主题：科技与通信服务偏强，AI需求仍是主线；小盘股领涨显示价值/小盘轮动迹象。宏观侧，就业降温与通胀回落强化宽松预期，但10年期美债收益率约4.19%对成长股估值形成压制。

宏观与事件日历

海外宏观：美国12月ADP就业预计温和、11月CPI年率约2.1%（低于预期），增长动能稳健但通胀中枢仍温和；市场关注本周ISM PMI与非农就业数据。

科技与产业：CES 2026（1月6—8日，拉斯维加斯）开幕，AI硬件与应用为焦点，或对全球科技链条形成持续催化。

机构展望：多家外资与中资机构预计2026年盈利修复与流动性改善将支撑股市，A股与港股均有望延续结构性上行，AI与硬科技仍是全年主线。