$中创股份(sh688695)$
中创股份主营业务是基础软件与中间件产品及相关技术服务，客户主要集中在政务、能源、金融及部分行业客户，典型的“信创体系内公司”。从业务属性看，公司并非纯产品型软件企业，而是**“产品 + 项目 + 服务”混合模式**，收入确认节奏和回款周期明显受制于客户预算与项目进度。
这也是公司上市后逐步暴露的核心问题：
有业务、有订单，但规模化复制和现金回流能力不足。
在信创和