14连阳创纪录，降温信号出现了吗？
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一、市场情绪
1、总述
量能放量500亿，总量2.05万亿附近，上证实现了14连阳，创了历史记录，整体上来说，今天是一次弱分歧，内部昨晚有2个高位被关，今晚收盘中信再次出现14.5亿的压单，是降温的味道；外部一度跟随港股、亚太股市下行。整体上，预期中的调整，后面可能放慢脚步，震荡上行。
2、重点关注的方向
（1）表现好的方向，航天板块继续领涨，真是强的一塌糊涂，真有韧性，板块内部继续轮动来保持热度；光刻胶国产芯片等有一定强度，主要是昨晚的对ri的消息刺激；机器人 大消费 核聚变 等有一定表现，脑科学似乎明确了一波流。陈小群概念的鲁信一字，通宇通 雷科 封板。
（2）情绪方向，连板角度，23家连板，高度9板，1家9板，1家8板，1家6板，2家4板，11家3板，8家2板；容量趋势方向，航发金风科j等大涨。
二、龙虎榜简评：
大游资和机构动向总览：
陈小群：入雷科防w1.9亿出1.1亿，通宇通未出
章盟主：入金风科j2亿出4600万，入北方导h8000万，出四川金d
消闲派：入雪人集t2.6亿，入雷科防w2.1亿出4.1亿，入金风科j2亿出9500万，出中超控g2亿
中山东路：入南大光d1.3亿，入中国-z1.2亿，入引力传m 6800万，入芯源w6000万
作手新一：入通宇通x1.9亿，出银河电z
城管希：入雪人集t1.3亿
北一环：入美好医11.2亿出1.1亿
养家：入中国一z3000万
方新侠：入快意电t2400万，入农心科j1050万
上塘路：出三博脑k1.3亿
机构席位：
4家机构入三博脑k3.9亿，1家机构出通金风科j5.5亿
简评：
1、今天的龙虎榜活跃度有所下降，陈小群章盟主消闲派中山东路新一城管希北一环单只股出手上亿，但不少开始做T了；其他游资上榜较少。
2、今天的看点，陈小群做T雷科，并且加仓8000万，通宇通未出；章盟主 新一消闲派 参与航天方向；中山东路 参与光刻胶方向；消闲派 中山东路 城管希 参与核聚变方向。
3、雷科 金风科 通宇通 雪人 等龙虎榜比较豪华。
三、涨停事件
1、商业航天（13）
6板：雷科防务4板：城建发展
3板：银河电子
2板：鲁信创投、北方导航、金风科技
事件1：11月22日，工信部启动卫星物联网业务商用试验。
事件2：11月25日，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划》。
事件3：11月29日，据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司。
事件4：12月26日，商业火箭企业适用科创板第五套上市标准细化规则发布。
事件5：12月31日，蓝箭航天获上交所受理科创板IPO申请。
事件6：SpaceX正推进首次公开募股计划，公司目标整体估值约1.5万亿美元。
2、算力（9）2板：远东股份、江顺科技
1板：淳中科技、中瓷电子、可川科技、世嘉科技、润建股份、富信科技、东阳光
事件1：郭明錤发文称，英伟达VR200NVL72与MaxP的GPU散热升级将均采用微通道冷板（MCCP）搭配镀金散热盖(gold-plated lid)。
事件2：英伟达新一代AI服务器VR200 NVL72新服务器的散热设计对液冷方案的依赖程度显著增加，其单个机柜所需的冷却液流量预计将接近翻倍，增幅约为100％。
事件3：国内互联网厂商有望加大资本开支投入力度，进一步提升IDC／算力芯片等支出。
3、出口管制（8）
1板（光刻胶）：彤程新材、国风新材、华融化学、常青科技、恒坤新材、高盟新材、南大光电
1板（渔业）：中水渔业
事件：1月6日，商务部公告，决定加强两用物项对日本出
口管制。日本就中方加强出口管制提出抗议。
4、脑机接口（6）
事件：12月31日，马斯克在社交媒体上表示，其脑机接口公司神经连接将于2026年开始对脑机接口设备进行大规模生产，并转向更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程。
5、公告涨停（5）
14板：胜通能源，控股股东将变更为七腾机器人（12.12）
9板：锋龙股份，控股股东拟变更为人形机器人优必选（12.25）
5板：友邦吊顶，实控人将变更为施其明（12.31）
3板：美克家居，拟购买服务器高速铜缆公司万德溙光电100％股权（1.5）
1板：观想科技，拟收购辽晶电子100％股份（1.7）
6、核聚变（5）
1板：弘讯科技、中国一重、中国核建、国机重装、雪人集团
事件2：中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布，有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（ EAST ）实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法。
7、储能（4）
1板：三变科技、伊戈尔、中国西电、华光环能
事件：马斯克在美国内部一场科技峰会上明确提出，旗下AI超算、新能源业务将大规模采购变压器。
8、煤炭（3）1板：安泰集团、陕西黑猫、大有能源
事件：1月7日，焦炭、焦煤期货涨停。
1
英伟达Rubin平台功耗激增推动全液冷
1月6日CES展会上，英伟达明确新一代Rubin平台因单柜功耗激增至230kW，将全面采用45°C温水全液冷方案作为出厂标配，彻底取消风冷并简化系统集成。这一系统级标准化设计，将价值链的利润从服务器品牌厂向上游核心零部件集中，使得通过英伟达认证的、具备更高规格的液冷及PCB等环节的供应商，迎来量价齐升与格局优化的确定性机会。关注：工业富联（核心代工与系统集成地位稳固），英维克／同飞股份／申菱环境（CDU及温水液冷系统方案商），飞龙股份（液冷泵核心供应商），科创新源／溯联股份（液冷管路及快接头等组件）
2
榆林市核减1900万吨煤炭保供产能
1月7日榆林市因电煤保供不力核减1900万吨产能，此举被视为对2021年以来手续不全的保供核增产能清理的正式发令枪，供给收缩的政策执行节点和力度均超预期。市场交易的核心逻辑已从关注需求转向供给侧，预期陕西的行动将成为范本，后续内蒙、山西等主产区或将跟进，从而实质性扭转供需格局。
关注：中国神华／陕西煤业／中煤能源（高股息龙头受益于价格中枢上移），潞安环能／兖矿能源／晋控煤业（受益煤价向上的高弹性标的），淮北矿业／平煤股份（业绩底部改善预期）
3商业航天催生航天级UTG玻璃新需求
1月5日晚间蓝思科技业绩交流会首次披露，公司正配合北美大客户开发用于新一代卫星柔性太阳翼的宇航级UTG玻璃，以满足太空算力等大功率场景下对材料抗辐射、抗原子氧侵蚀的刚性需求。这一变化标志着UTG材料从消费电子折叠屏向价值量高出数倍的商业航天领域实现跨越，市场开始基于单颗卫星价值量（初步估算每平米1万元）和巨型星座部署规划（数万颗）对这一全新赛道进行价值重估。
关注：蓝思科技（理由：深度绑定北美大客户，率先披露宇航级UTG玻璃方案并已送样验证），凯盛科技（理由：国内UTG龙头，强调全产业链国产化，已有产品在轨验证）
4
十五五规划将脑机接口列为未来产业
1月6日至7日，在“十五五”规划战略定调后，国内脑机接口产业化落地出现关键边际变化：博睿康、阶梯医疗等头部公司的产品相继进入药监局注册申报或优先审批“绿色通道”。这标志着行业正从政策主题阶段迈向产品商业化的兑现期，市场焦点将转向具备核心技术、临床和注册进度领先的企业。
关注：三博脑科／创新医疗（临床应用与产品注册进度领先），翔宇医疗／诚益通（非侵入式设备入院商业化预期），美好医疗（上游核心材料与部件），雷迪克（参股国内领先的脑机接口公司傲意科技）
5
英伟达Rubin平台引入NAND推理存储
于1月6日CES上，英伟达发布Rubin平台引入的推理存储新架构，通过BlueField-4为每颗GPU额外配置16TB NAND专用上下文空间，以解决AI Agent 长时记忆的HBM容量瓶颈。此举将NAND从传统周期品重塑为与GPU强绑定的AI算力伴生品，其确定性的增量需求（预计虹吸全球超10％产能）将引发高端eSSD结构性短缺与整个产业链的估值逻辑跃迁。关注：香农芯创／德明利／佰维存储／江波龙／兆易创新（直接受益于AI服务器对高端eSSD模组及主控芯片的需求爆发），星环科技（其GPU原生数据库有望在新存储架构下迎来需求，已与英伟达中国合作），同有科技（企业级SSD解决方案提供商），中微公司／拓荆科技（NAND需求激增带动上游存储设备资本开支）
6
中国加强对日两用物项出口管制
在中国商务部于1月6日宣布禁止对日出口所有用于军事用途的两用物项后，市场进一步消化了中方或收紧稀土出口许可审查的消息，并开始预期日方可能采取反制措施。这一系列地缘政治摩擦被视为一个强效催化剂，将倒逼国内关键产业链的自主可控进程全面提速，从而创造出双重机遇：一方面是在氧化锆等中国具备上游资源优势的材料领域抢占全球份额，另一方面则是在光刻胶、工业母机等日本占据主导的下游环节加剧国产替代的紧迫性。
关注：国瓷材料／爱迪特（氧化锆原料出口管制冲击日本厂商，为国内企业带来全球份额替代机会），华中数控／科德数控（工业母机对日依赖度高，国产替代进程有望在紧张关系下提速），彤程新材／雅克科技／华海诚科（光刻胶、环氧塑封料等半导体材料领域，日本主导地位下的国产化导入紧迫性增强），中国稀土／北方稀土（稀土战略价值凸显，出口管制预期或支撑价格）
7
Arrowhead公布siRNA减重积极数据
Arrowhead于1月6日公布的siRNA减重数据显示，其INHBE管线与替尔泊肽联用减重效果翻倍，且单药可实现减脂增肌，这验证了siRNA疗法在GLP-1主导的减重市场中实现高质量减重的差异化潜力。此外，其ALK7管线数据首次在人体层面跑通了脂肪靶向递送技术，为小核酸药物从肝内走向肝外，
尤其是进入更广阔的慢病市场打开了新的想象空间。
关注：恒瑞医药／成都先导／信达生物／石药集团／信立泰／东阳光药（布局INHBE／ALK7等同类减重靶点，直接受益于靶点验证），瑞博生物／悦康药业／前沿生物（拥有领先的小核酸药物平台，受益于赛道整体催化）
8
AI服务器升级驱动高端PCB需求
根据1月6日的最新供应链调研纪要，英伟达下一代AI服务器（Rubin系列）对M9等级CCL等高端材料的加工方案已确认，这一消息直接引爆了上游产业链，导致PCB钻针等核心耗材订单激增，龙头供应商鼎泰高科在手订单已超出现有产能30％，供给缺口显著，并计划春节无休加速生产。这一系列连锁反应提供了最切实的证据，表明AI硬件升级正从预期转为落地订单，整个高端PCB产业链（从耗材、基材到PCB板）量价齐升的逻辑得到验证，景气度全面爆发。
关注：鼎泰高科（上游核心耗材PCB钻针需求激增，订单饱满且涨价确定性强），生益科技（高端覆铜板CCL龙头，受益于材料升级和价格上涨趋势），深南电路／胜宏科技／生益电子（国内PCB头部厂商，直接受益于AI服务器带来的高多层、高密度板订单放量和价值提升）
9
四部门发文鼓励工会组织职工春秋游
1月6日，全国总工会联合文旅部等四部门发文，将职工春秋游提升至每年最多4次，标志着政策从单一工会倡议升级为多部委联合推动。此举为区域性、短途出行链条提供了一个明确且可量化的增量需求来源，将此前对服务消费的宏观期待，落地为直接作用于景区、酒店等场景的具体政策抓手。
关注：长白山／九华旅游／峨眉山（政策直接利好区域性景区客流及年票销售），首旅酒店／君亭酒店（承接短途及过夜团队游需求），中国国航／春秋航空（服务消费拉动出行需求，提升行业景气度）
10
精工钢构25年Q4海外订单增超5倍
1月7日晚间披露的25年Q4经营简报显示，公司海外新签订单同比激增超5倍，全年海外订单增长140％至72亿元，显著超出市场预期，并有效对冲了国内订单下滑的压力。这一边际变化强化了公司出海高增长的成长逻辑，相较于其他出海标的，其估值和高股息率具备显著性价比。
关注：精工钢构（海外订单超预期，成长逻辑强化），鸿路钢构／东南网架／杭萧钢构（受益于钢结构出海板块的估值重估）
11
三一重工上调混凝土机械产品价格
1月7日市场传出三一重工自1月1日起上调混凝土机械产品价格3-5％以对冲原材料成本，此举被视为龙头企业在国内市场打响“反内卷”的重要信号，验证了在内需回暖与出海高增的共振下，行业竞争正从抢份额转向保利润的拐点。
关注：三一重工（率先提价修复盈利，引领行业竞争格局优化），徐工机械／中联重科／柳工（作为行业主要玩家，有望受益于竞争趋缓和价格体系回升），恒立液压（下游主机厂景气度及盈利能力改善，带动核心零部件需求）
12
鸣鸣很忙通过港交所聆讯拟上市
1月6日晚间，中国最大的连锁零食零售商鸣鸣很忙正式通过港交所上市聆讯，标志着其IPO进程从满足前置条件进入到即将挂牌的确定性阶段。作为行业龙一与产业链链主，此次成功过会不仅验证了其高速扩张与盈利能力，更被视为将催化整个量贩零食板块情绪的关键事件，市场关注其上市后对行业格局的重塑。
关注：万辰集团／盐津铺子（同为量贩零食赛道核心标的，龙头上市有望催化板块情绪和估值重估）
13
极兔速递25年Q4东南亚业务量增74％
根据1月7日极兔速递电话会披露的最新经营数据，其2025年第四季度在东南亚的包裹量同比增长73.6％，这一强劲表现验证了市场对其核心利润区高增长的预期，主要得益于TikTok等电商伙伴的持续发力。这一数据不仅夯实了公司的盈利基本盘，更强化了其在新兴市场复制成功模式、打造第二增长引擎的长期叙事，为业绩持续高增和估值切换提供了核心支撑。
关注：极兔速递-W（核心利润区东南亚业务量持续超预期高增，新市场增长潜力巨大），跨境电商／社交电商题材（如TikTok、Temu等平台在海外的扩张是极兔业务量增长的核心驱动力），中通快递／顺丰控股（极兔的海外成功模式凸显了其差异化竞争优势，对国内同行形成对比）
14
张江高科通过芯上微装整合光刻资产
1月7日，张江高科旗下平台芯上微装完成对上海微电子（SMEE）关联资产的收购，此举被视为SMEE体系内“研发与产业化分离”的关键一步。这一内部整合强化了张江高科从“园区房东”向“科技投行”的模式质变，其估值逻辑正从地产转向深度绑定国产光刻机这一核心资产的突破进程，市场预期被分拆出的市场化主体未来有独立IPO可能。
关注：张江高科（深度绑定国产光刻龙头SMEE，转型科技投行平台价值重估）
15
金石资源拟收购诺亚氟化工进军液冷
1月7日，金石资源公告拟以2.57亿元现金收购诺亚氟化工15.7147％股权，正式切入数据中心液冷赛道。此举标志着公司从上游萤石资源向下游高附加值应用的关键延伸，通过并购已具备超80％市占率和稳定盈利能力的头部标的，开启了AI算力驱动下的液冷第二增长曲线。
关注：金石资源（收购头部液冷标的，切入高增长赛道，打开第二成长空间），巨化股份／三美股份（同为氟化工龙头，行业向下游高附加值领域拓展有望提升板块估值）
16
若羽臣推出AKK减肥新品 Nuibay
在1月5日的机构电话会中，若羽臣计划于2026年推出含AKK成分减肥新品的预期被再次确认，这是继其麦角硫因产品斐萃成功后，公司在保健品赛道布局的又一重要落子。这一举动验证了公司持续打造高毛利爆款产品的能力，市场预期新品将接力现有品牌成为新的增长引擎，并加速公司在2026年自有品牌业务的利润兑现。
关注：若羽臣（自有品牌矩阵持续拓展，AKK新品有望打造第二增长曲线），青木科技（同为代运营转型自有品牌，受益于保健品赛道高景气度），仙乐健康（作为上游代工厂，受益于下游新品牌、新品类层出不穷），H＆H国际控股／汤臣倍健（作为保健品行业龙头，面临新锐品牌竞争，但亦受益于赛道整体扩容）
17
法国禽流感或影响白羽鸡引种
截至1月6-7日，因法国核心产区爆发H5N1禽流感，中国已暂停从该唯一祖代鸡引种国进口，龙头企业确认1月引种中断至少2-3个月。此举直接冲击上游源头供给，在2025年引种量已下滑超10％及国内种鸡生产效率因疫病下降的背景下，市场预期祖代种源缺口将显著放大，并开启一轮由父母代种鸡价格上涨驱动的景气周期。
关注：益生股份／民和股份（国内祖代鸡引种和父母代鸡苗龙头，直接受益于供给收缩带来的种源价值提升和价格上涨），圣农发展（拥有自主育种体系，引种受限背景下其一体化产业链和种源自主可控的优势凸显，同时受益于行业景气上行）
18
卓易信息发布AI编程产品SnapDevelop
2026年1月7日，卓易信息正式发布其AI编程里程碑产品SnapDevelop专业版，以2660元／年的订阅制开启核心产品商业化进程。此举标志着公司AI＋IDE业务从前期用户数据积累正式迈入SaaS订阅模式的商业变现阶段，结合其对鸿蒙生态的适配支持，为公司打开了基于开发者生态的全新增长曲线。
关注：卓易信息（AI编程产品开启SaaS商业化，并切入鸿蒙生态），金山办公／万兴科技／合合信息（同属AI应用板块，商业化进程受市场关注），浪潮信息（卓易信息固件业务客户，有望受益其二供地位提升）
19
三峡旅游规划建4艘省际度假游轮
1月7日的券商路演明确了三峡旅游首艘省际游轮“长江型揽月”将于2026年4月首航，其宜昌-重庆航线豪华标间预售价达4999元／人，正式确立了其高端度假产品定位。这一价格远超公司初期的可行性测算，意味着在供给受限的行业背景下，新游轮业务的盈利弹性与成长空间被显著打开，首航前的事件催化与投运后的业绩兑现值得期待。
关注：三峡旅游（省际游轮业务进入高景气、高壁垒赛道，初期定价超预期打开盈利弹性与成长空间），九华旅游／长白山（受益于文旅消费复苏，且分别有新索道投运、冰雪游高景气等自身成长逻辑）
20
中信证券收盘集合竞价现14.5亿卖单
1月6日券商板块普涨超4％，扭转了去年9月中信证券等龙头因大额卖单压制而形成的交易层面约束预期，当前板块近十年70％分位的ROE水平与40％分位的估值水平存在显著预期差，基本面修复和估值重估的逻辑强度已超过对潜在抛压的担忧。
关注：东兴证券（与中金公司并购存在明确的换股套利空间，且有现金选择权提供安全垫），国泰海通（相较于行业龙头存在明显估值折价，有修复空间），券商板块（整体受益于春季躁动行情下的流动性宽松与交易量放大，以及低估值与高ROE水平错配下的估值修复逻辑）
机会前瞻
1
人形机器人产业链进入爆款前夜
随着本周CES 2026展会上海内外厂商密集发布新品和系统级解决方案，人形机器人产业正从硬件先行进入实质性兑现期。因此，投资范式正从博弈供应链定点转向追踪明星产品的订单流和交付数据，市场开始定价2026年为真正的量产“爆款时刻”元年。
关注：三花智控／拓普集团／恒立液压（T链核心标的，量产临近订单确定性高），步科股份／五洲新春／斯菱智驱（执行器核心部件，受益于产业整体放量），优必选／美湖股份（国内本体厂商业化加速及核心供应商），长盈精密／科森科技（结构件环节，近期市场关注度提升）
2
小米SU7改款全系标配800V高压平台
继明年初SU7改款计划披露后，1月6日的最新行业研判指出 800V 高压平台正加速下沉为大众车型的标准配置。此举被视为小米利用其生态与供应链优势推动高端技术平权化的关键一步，将倒逼行业竞争对手加速技术迭代，从而为800V 产业链核心零部件带来确定性增量。
关注：小米集团（产品竞争力提升与生态协同），银轮股份/川环科技/双环传动（800V 高压平台加速渗透的核心受益标的），蓝思科技（小米汽车核心结构件与交互系统供应商）
1、总述
量能放量500亿，总量2.05万亿附近，上证实现了14连阳，创了历史记录，整体上来说，今天是一次弱分歧，内部昨晚有2个高位被关，今晚收盘中信再次出现14.5亿的压单，是降温的味道；外部一度跟随港股、亚太股市下行。整体上，预期中的调整，后面可能放慢脚步，震荡上行。
2、重点关注的方向
（1）表现好的方向，航天板块继续领涨，真是强的一塌糊涂，真有韧性，板块内部继续轮动来保持热度；光刻胶国产芯片等有一定强度，主要是昨晚的对ri的消息刺激；机器人 大消费 核聚变 等有一定表现，脑科学似乎明确了一波流。陈小群概念的鲁信一字，通宇通 雷科 封板。
（2）情绪方向，连板角度，23家连板，高度9板，1家9板，1家8板，1家6板，2家4板，11家3板，8家2板；容量趋势方向，航发金风科j等大涨。
二、龙虎榜简评：
大游资和机构动向总览：
陈小群：入雷科防w1.9亿出1.1亿，通宇通未出
章盟主：入金风科j2亿出4600万，入北方导h8000万，出四川金d
消闲派：入雪人集t2.6亿，入雷科防w2.1亿出4.1亿，入金风科j2亿出9500万，出中超控g2亿
中山东路：入南大光d1.3亿，入中国-z1.2亿，入引力传m 6800万，入芯源w6000万
作手新一：入通宇通x1.9亿，出银河电z
城管希：入雪人集t1.3亿
北一环：入美好医11.2亿出1.1亿
养家：入中国一z3000万
方新侠：入快意电t2400万，入农心科j1050万
上塘路：出三博脑k1.3亿
机构席位：
4家机构入三博脑k3.9亿，1家机构出通金风科j5.5亿
简评：
1、今天的龙虎榜活跃度有所下降，陈小群章盟主消闲派中山东路新一城管希北一环单只股出手上亿，但不少开始做T了；其他游资上榜较少。
2、今天的看点，陈小群做T雷科，并且加仓8000万，通宇通未出；章盟主 新一消闲派 参与航天方向；中山东路 参与光刻胶方向；消闲派 中山东路 城管希 参与核聚变方向。
3、雷科 金风科 通宇通 雪人 等龙虎榜比较豪华。
三、涨停事件
1、商业航天（13）
6板：雷科防务4板：城建发展
3板：银河电子
2板：鲁信创投、北方导航、金风科技
事件1：11月22日，工信部启动卫星物联网业务商用试验。
事件2：11月25日，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划》。
事件3：11月29日，据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司。
事件4：12月26日，商业火箭企业适用科创板第五套上市标准细化规则发布。
事件5：12月31日，蓝箭航天获上交所受理科创板IPO申请。
事件6：SpaceX正推进首次公开募股计划，公司目标整体估值约1.5万亿美元。
2、算力（9）2板：远东股份、江顺科技
1板：淳中科技、中瓷电子、可川科技、世嘉科技、润建股份、富信科技、东阳光
事件1：郭明錤发文称，英伟达VR200NVL72与MaxP的GPU散热升级将均采用微通道冷板（MCCP）搭配镀金散热盖(gold-plated lid)。
事件2：英伟达新一代AI服务器VR200 NVL72新服务器的散热设计对液冷方案的依赖程度显著增加，其单个机柜所需的冷却液流量预计将接近翻倍，增幅约为100％。
事件3：国内互联网厂商有望加大资本开支投入力度，进一步提升IDC／算力芯片等支出。
3、出口管制（8）
1板（光刻胶）：彤程新材、国风新材、华融化学、常青科技、恒坤新材、高盟新材、南大光电
1板（渔业）：中水渔业
事件：1月6日，商务部公告，决定加强两用物项对日本出
口管制。日本就中方加强出口管制提出抗议。
4、脑机接口（6）
事件：12月31日，马斯克在社交媒体上表示，其脑机接口公司神经连接将于2026年开始对脑机接口设备进行大规模生产，并转向更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程。
5、公告涨停（5）
14板：胜通能源，控股股东将变更为七腾机器人（12.12）
9板：锋龙股份，控股股东拟变更为人形机器人优必选（12.25）
5板：友邦吊顶，实控人将变更为施其明（12.31）
3板：美克家居，拟购买服务器高速铜缆公司万德溙光电100％股权（1.5）
1板：观想科技，拟收购辽晶电子100％股份（1.7）
6、核聚变（5）
1板：弘讯科技、中国一重、中国核建、国机重装、雪人集团
事件2：中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布，有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（ EAST ）实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法。
7、储能（4）
1板：三变科技、伊戈尔、中国西电、华光环能
事件：马斯克在美国内部一场科技峰会上明确提出，旗下AI超算、新能源业务将大规模采购变压器。
8、煤炭（3）1板：安泰集团、陕西黑猫、大有能源
事件：1月7日，焦炭、焦煤期货涨停。
1
英伟达Rubin平台功耗激增推动全液冷
1月6日CES展会上，英伟达明确新一代Rubin平台因单柜功耗激增至230kW，将全面采用45°C温水全液冷方案作为出厂标配，彻底取消风冷并简化系统集成。这一系统级标准化设计，将价值链的利润从服务器品牌厂向上游核心零部件集中，使得通过英伟达认证的、具备更高规格的液冷及PCB等环节的供应商，迎来量价齐升与格局优化的确定性机会。关注：工业富联（核心代工与系统集成地位稳固），英维克／同飞股份／申菱环境（CDU及温水液冷系统方案商），飞龙股份（液冷泵核心供应商），科创新源／溯联股份（液冷管路及快接头等组件）
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榆林市核减1900万吨煤炭保供产能
1月7日榆林市因电煤保供不力核减1900万吨产能，此举被视为对2021年以来手续不全的保供核增产能清理的正式发令枪，供给收缩的政策执行节点和力度均超预期。市场交易的核心逻辑已从关注需求转向供给侧，预期陕西的行动将成为范本，后续内蒙、山西等主产区或将跟进，从而实质性扭转供需格局。
关注：中国神华／陕西煤业／中煤能源（高股息龙头受益于价格中枢上移），潞安环能／兖矿能源／晋控煤业（受益煤价向上的高弹性标的），淮北矿业／平煤股份（业绩底部改善预期）
3商业航天催生航天级UTG玻璃新需求
1月5日晚间蓝思科技业绩交流会首次披露，公司正配合北美大客户开发用于新一代卫星柔性太阳翼的宇航级UTG玻璃，以满足太空算力等大功率场景下对材料抗辐射、抗原子氧侵蚀的刚性需求。这一变化标志着UTG材料从消费电子折叠屏向价值量高出数倍的商业航天领域实现跨越，市场开始基于单颗卫星价值量（初步估算每平米1万元）和巨型星座部署规划（数万颗）对这一全新赛道进行价值重估。
关注：蓝思科技（理由：深度绑定北美大客户，率先披露宇航级UTG玻璃方案并已送样验证），凯盛科技（理由：国内UTG龙头，强调全产业链国产化，已有产品在轨验证）
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十五五规划将脑机接口列为未来产业
1月6日至7日，在“十五五”规划战略定调后，国内脑机接口产业化落地出现关键边际变化：博睿康、阶梯医疗等头部公司的产品相继进入药监局注册申报或优先审批“绿色通道”。这标志着行业正从政策主题阶段迈向产品商业化的兑现期，市场焦点将转向具备核心技术、临床和注册进度领先的企业。
关注：三博脑科／创新医疗（临床应用与产品注册进度领先），翔宇医疗／诚益通（非侵入式设备入院商业化预期），美好医疗（上游核心材料与部件），雷迪克（参股国内领先的脑机接口公司傲意科技）
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英伟达Rubin平台引入NAND推理存储
于1月6日CES上，英伟达发布Rubin平台引入的推理存储新架构，通过BlueField-4为每颗GPU额外配置16TB NAND专用上下文空间，以解决AI Agent 长时记忆的HBM容量瓶颈。此举将NAND从传统周期品重塑为与GPU强绑定的AI算力伴生品，其确定性的增量需求（预计虹吸全球超10％产能）将引发高端eSSD结构性短缺与整个产业链的估值逻辑跃迁。关注：香农芯创／德明利／佰维存储／江波龙／兆易创新（直接受益于AI服务器对高端eSSD模组及主控芯片的需求爆发），星环科技（其GPU原生数据库有望在新存储架构下迎来需求，已与英伟达中国合作），同有科技（企业级SSD解决方案提供商），中微公司／拓荆科技（NAND需求激增带动上游存储设备资本开支）
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中国加强对日两用物项出口管制
在中国商务部于1月6日宣布禁止对日出口所有用于军事用途的两用物项后，市场进一步消化了中方或收紧稀土出口许可审查的消息，并开始预期日方可能采取反制措施。这一系列地缘政治摩擦被视为一个强效催化剂，将倒逼国内关键产业链的自主可控进程全面提速，从而创造出双重机遇：一方面是在氧化锆等中国具备上游资源优势的材料领域抢占全球份额，另一方面则是在光刻胶、工业母机等日本占据主导的下游环节加剧国产替代的紧迫性。
关注：国瓷材料／爱迪特（氧化锆原料出口管制冲击日本厂商，为国内企业带来全球份额替代机会），华中数控／科德数控（工业母机对日依赖度高，国产替代进程有望在紧张关系下提速），彤程新材／雅克科技／华海诚科（光刻胶、环氧塑封料等半导体材料领域，日本主导地位下的国产化导入紧迫性增强），中国稀土／北方稀土（稀土战略价值凸显，出口管制预期或支撑价格）
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Arrowhead公布siRNA减重积极数据
Arrowhead于1月6日公布的siRNA减重数据显示，其INHBE管线与替尔泊肽联用减重效果翻倍，且单药可实现减脂增肌，这验证了siRNA疗法在GLP-1主导的减重市场中实现高质量减重的差异化潜力。此外，其ALK7管线数据首次在人体层面跑通了脂肪靶向递送技术，为小核酸药物从肝内走向肝外，
尤其是进入更广阔的慢病市场打开了新的想象空间。
关注：恒瑞医药／成都先导／信达生物／石药集团／信立泰／东阳光药（布局INHBE／ALK7等同类减重靶点，直接受益于靶点验证），瑞博生物／悦康药业／前沿生物（拥有领先的小核酸药物平台，受益于赛道整体催化）
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AI服务器升级驱动高端PCB需求
根据1月6日的最新供应链调研纪要，英伟达下一代AI服务器（Rubin系列）对M9等级CCL等高端材料的加工方案已确认，这一消息直接引爆了上游产业链，导致PCB钻针等核心耗材订单激增，龙头供应商鼎泰高科在手订单已超出现有产能30％，供给缺口显著，并计划春节无休加速生产。这一系列连锁反应提供了最切实的证据，表明AI硬件升级正从预期转为落地订单，整个高端PCB产业链（从耗材、基材到PCB板）量价齐升的逻辑得到验证，景气度全面爆发。
关注：鼎泰高科（上游核心耗材PCB钻针需求激增，订单饱满且涨价确定性强），生益科技（高端覆铜板CCL龙头，受益于材料升级和价格上涨趋势），深南电路／胜宏科技／生益电子（国内PCB头部厂商，直接受益于AI服务器带来的高多层、高密度板订单放量和价值提升）
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四部门发文鼓励工会组织职工春秋游
1月6日，全国总工会联合文旅部等四部门发文，将职工春秋游提升至每年最多4次，标志着政策从单一工会倡议升级为多部委联合推动。此举为区域性、短途出行链条提供了一个明确且可量化的增量需求来源，将此前对服务消费的宏观期待，落地为直接作用于景区、酒店等场景的具体政策抓手。
关注：长白山／九华旅游／峨眉山（政策直接利好区域性景区客流及年票销售），首旅酒店／君亭酒店（承接短途及过夜团队游需求），中国国航／春秋航空（服务消费拉动出行需求，提升行业景气度）
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精工钢构25年Q4海外订单增超5倍
1月7日晚间披露的25年Q4经营简报显示，公司海外新签订单同比激增超5倍，全年海外订单增长140％至72亿元，显著超出市场预期，并有效对冲了国内订单下滑的压力。这一边际变化强化了公司出海高增长的成长逻辑，相较于其他出海标的，其估值和高股息率具备显著性价比。
关注：精工钢构（海外订单超预期，成长逻辑强化），鸿路钢构／东南网架／杭萧钢构（受益于钢结构出海板块的估值重估）
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三一重工上调混凝土机械产品价格
1月7日市场传出三一重工自1月1日起上调混凝土机械产品价格3-5％以对冲原材料成本，此举被视为龙头企业在国内市场打响“反内卷”的重要信号，验证了在内需回暖与出海高增的共振下，行业竞争正从抢份额转向保利润的拐点。
关注：三一重工（率先提价修复盈利，引领行业竞争格局优化），徐工机械／中联重科／柳工（作为行业主要玩家，有望受益于竞争趋缓和价格体系回升），恒立液压（下游主机厂景气度及盈利能力改善，带动核心零部件需求）
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鸣鸣很忙通过港交所聆讯拟上市
1月6日晚间，中国最大的连锁零食零售商鸣鸣很忙正式通过港交所上市聆讯，标志着其IPO进程从满足前置条件进入到即将挂牌的确定性阶段。作为行业龙一与产业链链主，此次成功过会不仅验证了其高速扩张与盈利能力，更被视为将催化整个量贩零食板块情绪的关键事件，市场关注其上市后对行业格局的重塑。
关注：万辰集团／盐津铺子（同为量贩零食赛道核心标的，龙头上市有望催化板块情绪和估值重估）
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极兔速递25年Q4东南亚业务量增74％
根据1月7日极兔速递电话会披露的最新经营数据，其2025年第四季度在东南亚的包裹量同比增长73.6％，这一强劲表现验证了市场对其核心利润区高增长的预期，主要得益于TikTok等电商伙伴的持续发力。这一数据不仅夯实了公司的盈利基本盘，更强化了其在新兴市场复制成功模式、打造第二增长引擎的长期叙事，为业绩持续高增和估值切换提供了核心支撑。
关注：极兔速递-W（核心利润区东南亚业务量持续超预期高增，新市场增长潜力巨大），跨境电商／社交电商题材（如TikTok、Temu等平台在海外的扩张是极兔业务量增长的核心驱动力），中通快递／顺丰控股（极兔的海外成功模式凸显了其差异化竞争优势，对国内同行形成对比）
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张江高科通过芯上微装整合光刻资产
1月7日，张江高科旗下平台芯上微装完成对上海微电子（SMEE）关联资产的收购，此举被视为SMEE体系内“研发与产业化分离”的关键一步。这一内部整合强化了张江高科从“园区房东”向“科技投行”的模式质变，其估值逻辑正从地产转向深度绑定国产光刻机这一核心资产的突破进程，市场预期被分拆出的市场化主体未来有独立IPO可能。
关注：张江高科（深度绑定国产光刻龙头SMEE，转型科技投行平台价值重估）
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金石资源拟收购诺亚氟化工进军液冷
1月7日，金石资源公告拟以2.57亿元现金收购诺亚氟化工15.7147％股权，正式切入数据中心液冷赛道。此举标志着公司从上游萤石资源向下游高附加值应用的关键延伸，通过并购已具备超80％市占率和稳定盈利能力的头部标的，开启了AI算力驱动下的液冷第二增长曲线。
关注：金石资源（收购头部液冷标的，切入高增长赛道，打开第二成长空间），巨化股份／三美股份（同为氟化工龙头，行业向下游高附加值领域拓展有望提升板块估值）
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若羽臣推出AKK减肥新品 Nuibay
在1月5日的机构电话会中，若羽臣计划于2026年推出含AKK成分减肥新品的预期被再次确认，这是继其麦角硫因产品斐萃成功后，公司在保健品赛道布局的又一重要落子。这一举动验证了公司持续打造高毛利爆款产品的能力，市场预期新品将接力现有品牌成为新的增长引擎，并加速公司在2026年自有品牌业务的利润兑现。
关注：若羽臣（自有品牌矩阵持续拓展，AKK新品有望打造第二增长曲线），青木科技（同为代运营转型自有品牌，受益于保健品赛道高景气度），仙乐健康（作为上游代工厂，受益于下游新品牌、新品类层出不穷），H＆H国际控股／汤臣倍健（作为保健品行业龙头，面临新锐品牌竞争，但亦受益于赛道整体扩容）
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法国禽流感或影响白羽鸡引种
截至1月6-7日，因法国核心产区爆发H5N1禽流感，中国已暂停从该唯一祖代鸡引种国进口，龙头企业确认1月引种中断至少2-3个月。此举直接冲击上游源头供给，在2025年引种量已下滑超10％及国内种鸡生产效率因疫病下降的背景下，市场预期祖代种源缺口将显著放大，并开启一轮由父母代种鸡价格上涨驱动的景气周期。
关注：益生股份／民和股份（国内祖代鸡引种和父母代鸡苗龙头，直接受益于供给收缩带来的种源价值提升和价格上涨），圣农发展（拥有自主育种体系，引种受限背景下其一体化产业链和种源自主可控的优势凸显，同时受益于行业景气上行）
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卓易信息发布AI编程产品SnapDevelop
2026年1月7日，卓易信息正式发布其AI编程里程碑产品SnapDevelop专业版，以2660元／年的订阅制开启核心产品商业化进程。此举标志着公司AI＋IDE业务从前期用户数据积累正式迈入SaaS订阅模式的商业变现阶段，结合其对鸿蒙生态的适配支持，为公司打开了基于开发者生态的全新增长曲线。
关注：卓易信息（AI编程产品开启SaaS商业化，并切入鸿蒙生态），金山办公／万兴科技／合合信息（同属AI应用板块，商业化进程受市场关注），浪潮信息（卓易信息固件业务客户，有望受益其二供地位提升）
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三峡旅游规划建4艘省际度假游轮
1月7日的券商路演明确了三峡旅游首艘省际游轮“长江型揽月”将于2026年4月首航，其宜昌-重庆航线豪华标间预售价达4999元／人，正式确立了其高端度假产品定位。这一价格远超公司初期的可行性测算，意味着在供给受限的行业背景下，新游轮业务的盈利弹性与成长空间被显著打开，首航前的事件催化与投运后的业绩兑现值得期待。
关注：三峡旅游（省际游轮业务进入高景气、高壁垒赛道，初期定价超预期打开盈利弹性与成长空间），九华旅游／长白山（受益于文旅消费复苏，且分别有新索道投运、冰雪游高景气等自身成长逻辑）
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中信证券收盘集合竞价现14.5亿卖单
1月6日券商板块普涨超4％，扭转了去年9月中信证券等龙头因大额卖单压制而形成的交易层面约束预期，当前板块近十年70％分位的ROE水平与40％分位的估值水平存在显著预期差，基本面修复和估值重估的逻辑强度已超过对潜在抛压的担忧。
关注：东兴证券（与中金公司并购存在明确的换股套利空间，且有现金选择权提供安全垫），国泰海通（相较于行业龙头存在明显估值折价，有修复空间），券商板块（整体受益于春季躁动行情下的流动性宽松与交易量放大，以及低估值与高ROE水平错配下的估值修复逻辑）
机会前瞻
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人形机器人产业链进入爆款前夜
随着本周CES 2026展会上海内外厂商密集发布新品和系统级解决方案，人形机器人产业正从硬件先行进入实质性兑现期。因此，投资范式正从博弈供应链定点转向追踪明星产品的订单流和交付数据，市场开始定价2026年为真正的量产“爆款时刻”元年。
关注：三花智控／拓普集团／恒立液压（T链核心标的，量产临近订单确定性高），步科股份／五洲新春／斯菱智驱（执行器核心部件，受益于产业整体放量），优必选／美湖股份（国内本体厂商业化加速及核心供应商），长盈精密／科森科技（结构件环节，近期市场关注度提升）
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小米SU7改款全系标配800V高压平台
继明年初SU7改款计划披露后，1月6日的最新行业研判指出 800V 高压平台正加速下沉为大众车型的标准配置。此举被视为小米利用其生态与供应链优势推动高端技术平权化的关键一步，将倒逼行业竞争对手加速技术迭代，从而为800V 产业链核心零部件带来确定性增量。
关注：小米集团（产品竞争力提升与生态协同），银轮股份/川环科技/双环传动（800V 高压平台加速渗透的核心受益标的），蓝思科技（小米汽车核心结构件与交互系统供应商）
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