核心结论：武商集团作为华中区域零售龙头，虽面临传统主业收缩压力，但凭借高毛利业态占比提升实现盈利韧性，叠加市内免税店落地、自有物业重估及轻资产扩张三大核心催化，估值处于历史底部区域，具备修复空间。新高预期。

公司概况：华中零售龙头，资产壁垒深厚
武商集团是湖北省商业龙头企业，深耕零售行业数十年，形成以“高端购物中心+超市+专业卖场”为核心的业态矩阵，业务覆盖湖北、江西核心区域，在华中市场拥有极强