一、2025 年财报给出的“硬”拐点

1. 净利润同比暴增 662%，毛利率由 17.3% 抬升至 20.5%，净利率由 3.5% 抬升至 6.8%，ROE 由 2.1% 抬升至 8.9%，盈利曲线出现教科书式拐点 。
2. 经营现金流 6.67 亿元（+97.5%），资产负债率 38.5%（-14.8pct），财务安全垫增厚，为后续扩产和技术投入提供“子弹” 。
3. 海外收入占比三年提升