今日市场迎来回调，此前凭借商业航天强势拉升的14连阳走势正式终结，板块行情从普涨转入“转进”阶段。从历史规律来看，大热点板块的调整往往并非一蹴而就，商业航天这类具备强产业逻辑支撑的赛道，股价在回撤过程中大概率伴随反复震荡，回落整理后通常会有新分支接力领涨。 从后续事件驱动来看，二月初将迎来两大关键催化：一是NASA载人绕月试飞任务启动，二是朱雀三号第二次试飞计划落地。若商业航天板块借此完成充分调整，其后续上涨空间将进一步打开。 与商业航天单日回调不同，算力板块已连续两日拖累市场表现。结合行业分析来看，算力板块走弱存在双重诱因：一方面，板块盈利被AI应用端持续分流，资金出现虹吸效应；另一方面，有传闻称大资金将算力标的作为稳定指数的工具，压制了板块弹性。不过就此判断上游算力建设缺席春季躁动仍言之过早——回顾往年春季行情，业绩始终是核心驱动因素，只是今年开年AI应用、商业航天两大热点的爆发，暂时掩盖了业绩主线的存在感。当前距离年报预告披露仅剩半个月时间，随着窗口期临近，市场焦点有望重新回归业绩兑现能力，而上游算力建设领域内多个细分分支业绩表现亮眼，后续或凭借利好催化迎来估值修复，今日午后AI电力板块的异动就是明确信号。 今日午后AI电力板块逆势上涨，其核心驱动源于美国市场的三大利好传闻：其一，加州变压器发生爆炸引发居民区停电，凸显电力基础设施补短板的紧迫性；其二，特朗普表态要求美国大型科技公司为电力成本买单，政策导向预期升温；其三，马斯克提出Xai需配套建设一千兆瓦电力设施，对变压器等设备形成明确需求增量。三重利好的底层逻辑均指向业绩预期提振，尤其是特朗普拟出台的新政，传闻或将强制微软等大型科技企业自建数据中心电网，而美国电网建设的核心方向集中在SOFC（燃料电池）与燃气轮机领域，且无论何种发电模式，都离不开变压器等核心设备的支撑。在此背景下，以金P科技为代表的核心标的，后续有望持续受益于行业需求扩容。 除AI电力外，锂电池分支今日同样迎来异动，背后是锂矿期货价格的再度大涨。此前市场曾担忧钠电池替代会压制锂矿涨价空间，这一观点已被证伪，当前机构对碳酸锂价格的预期已上修至25万元/吨，远超12万元/吨的钠锂替代临界点，这不仅打消了市场对锂价的顾虑，更反向强化了钠电池替代逻辑的适用边界。此外，国内科研团队近日在高性能钠电池正极材料研发领域取得重要突破，为产业链发展注入技术动能。多重催化叠加下，锂电池板块的估值修复行情值得期待。市场有风险 投资需谨慎; 微信关注阿古投研 不迷路！