一、核心数据：天量成交，连阳终结[淘股吧]

· 大盘状态：震荡调整。上证指数结束“17连阳”。指数在连续逼空后迎来预期内的休整。
· 市场情绪：极致分歧，亢奋未退。3.7万亿元成交量，清晰地表明，增量资金入场与获利盘了结同时发生，筹码在进行高强度的交换。

二、板块轮动：冰火两重天

资金流向两极分化。

· 上涨方向：资金拥抱新故事
1. AI应用 (强度标杆)：继续拓展高度，GEO（生成式引擎优化）等细分方向持续活跃，显示AI赋能各行业的故事仍是市场最强共识。
2. 医药医疗 (新晋主线)：核心催化是产业级利好（如英伟达与礼来合作建AI制药实验室）与龙头公司业绩预喜共振，资金从纯题材流向有基本面加持的赛道。
3. 有色金属/贵金属 (防御配置)：在避险情绪和全球大宗商品价格上涨的推动下走强。
4.商业航天：弱修复，再看看下午要不要参与一点。

三、逻辑解读：倒车接人还是行情拐点？

1. 这不是终点，而是换挡：天量成交意味着资金并未离场，而是在激烈调仓。“牛市多急跌”，在持续上涨后，通过剧烈震荡来消化浮盈、转换主线是健康走势。
2. 切换的核心逻辑：资金从前期涨幅巨大、交易拥挤的纯主题博弈（商业航天），转向有产业进展、业绩预期或全球映射的方向（AI应用、医药）。监管风险提示加速了这一进程。
3. 新主线的特征：领涨的医药和AI应用板块，都具备了“产业趋势明确+事件催化的”的特征，这或许将是下一阶段行情更具持续性的主线结构。

四、后续推演与策略要点

· 确认新主线：短期重点观察 “AI应用（尤其GEO）” 与 “医药（尤其AI医疗、创新药）” 能否延续强度，并出现新的领涨龙头。它们是市场风险偏好的试金石。
· 尊重趋势：对于商业航天等退潮板块，在出现明确的缩量企稳信号前，遵循“不接飞刀”的原则，保持观望。
· 等待时机：对于想要上车新主线的资金，天量巨震后的市场往往会提供更舒适的右侧分歧买点。关键在于，你的目标是已经启动并获确认的新方向，而非仍在下跌中的旧热点。

在牛市里，最大的风险不是回调，而是你停留在已经结束的旧故事里。
AI赢麻了，T的好爽。下午或明天看看要不要搞点航天玩玩？？？