【东北通信】谷歌再创历史新高，市值突破4.10万亿美元，坚定看好谷歌
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【东北通信】谷歌再创历史新高，市值突破4.10万亿美元，坚定看好谷歌链-20260114$新易盛(sz300502)$长芯博创(sz300548)$腾景科技(sh688195)$
根据海外Global Semi Research最新研究，谷歌26年TPU总产能430万颗：V6 15万颗，V7 135万颗，V8AX 240万颗，V8X 40万颗；经多方验证，此前产能下修至300万颗的传闻可信度较低
[太阳]光模块：在scale up (ICI) 网络，TPU V8搭配1.6T光模块确定性较强，V7 800G/1.6T混用，V6 400G/800G混用；在scale out (DCN) 网络，TPU V8预计搭配800G NIC，V7 400G NIC，V6 200G NIC。26年新版TPU出货占比提升，显著带动1.6T/800G需求，另外目前在谷歌的训练推理环节，仍然使用较多NV卡，同样对应高速光模块需求。
[太阳]OCS：V6/V7/V8单一机柜内TPU数量仍然保持在64卡，延续4*4*4 cube架构，光铜配比不变；V6/V7/V8 Superpod集群内TPU数量保持在9216卡，对应144个机柜，搭配48台320端口OCS全光交换机；26年谷歌OCS仍以 MEMS 方案为主，不排除小批量试用其他方案
[太阳]MPO：为降低MEMS array制作难度，尽可能减少光通道数量，TPU搭配BiDi光模块实现单纤双向传输；因此我们认为，谷歌MPO的主要应用场景为TPU/NV卡集群的scale out短距离互连；根据我们最新产业链调研，受上游光纤涨价影响，MPO供应商在和北美CSP谈涨价事项，涨幅15%-20%
综上，坚定看好谷歌链，重视原有及潜在供应商投资机会
[礼物]光模块/AOC：#中际旭创 #新易盛 #长芯博创
[礼物]MPO：#长芯博创
[礼物]OCS：#腾景科技
陈建森
根据海外Global Semi Research最新研究，谷歌26年TPU总产能430万颗：V6 15万颗，V7 135万颗，V8AX 240万颗，V8X 40万颗；经多方验证，此前产能下修至300万颗的传闻可信度较低
[太阳]光模块：在scale up (ICI) 网络，TPU V8搭配1.6T光模块确定性较强，V7 800G/1.6T混用，V6 400G/800G混用；在scale out (DCN) 网络，TPU V8预计搭配800G NIC，V7 400G NIC，V6 200G NIC。26年新版TPU出货占比提升，显著带动1.6T/800G需求，另外目前在谷歌的训练推理环节，仍然使用较多NV卡，同样对应高速光模块需求。
[太阳]OCS：V6/V7/V8单一机柜内TPU数量仍然保持在64卡，延续4*4*4 cube架构，光铜配比不变；V6/V7/V8 Superpod集群内TPU数量保持在9216卡，对应144个机柜，搭配48台320端口OCS全光交换机；26年谷歌OCS仍以 MEMS 方案为主，不排除小批量试用其他方案
[太阳]MPO：为降低MEMS array制作难度，尽可能减少光通道数量，TPU搭配BiDi光模块实现单纤双向传输；因此我们认为，谷歌MPO的主要应用场景为TPU/NV卡集群的scale out短距离互连；根据我们最新产业链调研，受上游光纤涨价影响，MPO供应商在和北美CSP谈涨价事项，涨幅15%-20%
综上，坚定看好谷歌链，重视原有及潜在供应商投资机会
[礼物]光模块/AOC：#中际旭创 #新易盛 #长芯博创
[礼物]MPO：#长芯博创
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