## 核心逻辑
分散染料核心中间体价格大幅上涨（还原剂涨幅50%），叠加龙头企业提价，染料行业供需格局改善，价格进入上行周期；核心中间体供给高度集中，龙头企业凭借产能与产业链布局，业绩弹性显著。


## 一、核心驱动因素
1. **核心中间体涨价，成本端支撑染料提价**
- 分散染料核心中间体“还原剂”价格从2.5万涨至3.8万，涨幅50%；关键中间体“2-氯-4-硝基苯胺”供给高度集中（