亏损原因：贴权风险集中释放，配债后，短期抢权资金集中卖出正股，导致股价承压下行，这是配债 “抢权 — 抛压” 的典型博弈风险。安全垫测算偏差：百元含权约 20.12 元，满配 1 手需持股约 1015 股，理论安全垫 8% 左右，但实际正股跌幅超预期，转债上市溢价难以覆盖正股亏损。市场情绪与板块拖累：近期基建板块整体表现偏弱，加剧正股调整压力。
配债策略优化（避免再次 “吃大面”）精准选股