2026 核心：AI 落地，大宗狂飙
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一、AI 应用：翻篇模型竞赛，商业落地真拐点来了
2026 年的 AI 应用，和 2025 年拼概念、比参数的玩法完全不同，行业真正走到了场景落地、攒用户、赚真金的拐点，商业价值才是现在的核心看点。
能撑起这个拐点，核心就四件事：
1、C 端早不是尝鲜，已成刚需
AI搜索像豆包、DeepSeek 这些，月活都数亿了，妥妥的国民工具；WPS AI 这类办公工具，实实在在提效率，付费的人越来越多，商业价值明明白白；剪映这种 AI 创作工具，创作者早离不开了，渗透率越来越高。
2、巨头扛不住高成本，商业化逼到眼前
不管是 OpenAI、Anthropic 这些海外公司，还是腾讯、百度国内大厂，算力和研发烧钱太狠，必须赶紧变现。海外几家 ARR 都几百亿美元了，还在试广告变现；国内大厂借着春节红包大战猛推 AI 应用，都是抢用户、占流量入口。
3、技术够硬了，生态也活了
大模型的幻觉率降了一大截，技术上能支撑商业化落地了；智能体（Agent）成了热门方向，Kimi、MiniMax 这些模型表现都不错，带动整个 AI 应用生态越来越丰富，能落地的场景也越来越多。
4、政策托底 + 产业渗透，B/C 端一起涨
“十五五” 规划把 “AI+” 当成核心，要让 AI 像水电煤一样融入各行各业；现在 AI 往工业、医疗、金融这些传统行业扎得越来越深，B 端的解决方案能看到明确的回报，复购率也高，和 C 端的刚需应用形成互补，一起发力。
落地兑现期，重点看有用户、有场景、有收入的标的
营销与内容：蓝色光标、因赛集团、天龙集团、浙文互联、引力传媒（企业营销预算往 AI 挪，AI 内容生成需求猛增）
办公与效率工具：金山办公（WPS AI）、福昕软件（AI 办公付费转化最稳的赛道）
金融与信息：同花顺、财富趋势（AI 处理金融信息、做投资辅助，空间特别大）
游戏与社交：昆仑万维、巨人网络、恺英网络（AI 帮着做游戏、做运营，社交互动也能升级）
模型与生态：腾讯、百度；和 DeepSeek、月之暗面这些头部模型合作的软件公司也值得盯
二、大宗商品：超级周期里轮动分化，供需打底还带情绪加码
现在全球大宗商品的超级行情，早就不是单靠宏观行情带动了，核心是供需定基础，情绪往上推，而且轮动路径特别清晰：贵金属先涨，工业金属跟上，现在轮到能源化工了。
1、 贵金属：避险 + 去美元化，本轮行情的头牌
贵金属现在涨，早就不看实际利率那套老逻辑了，核心就是盯着全球地缘不稳 + 美元信用越来越弱，黄金是绝对的先锋，白银弹性比黄金还大。
地缘上，美伊冲突一直紧张，黄金的避险价值直接拉满；
美元这边，美国财政赤字高、还干预央行独立性，大家对美元资产越来越没信心，都想着换黄金当储备，需求猛增；
还有长期支撑，全球央行一直在大手笔买黄金，黄金 ETF 的资金也在持续进，底托得很牢；
白银不只是金融属性，还有工业属性，现在现货供应缺得厉害，光伏这些行业的需求又在涨，价格波动和涨幅都比黄金猛。
核心标的
黄金龙头：紫金矿业、山东黄金、中金黄金、招金矿业（行情的压舱石，稳得住）
白银及弹性标的：兴业银锡（白银产能弹性大）、盛达资源、白银有色
2、工业金属：从跟着情绪补涨，到看自己的供需基本面
工业金属一开始涨，是跟着贵金属的情绪走，现在能不能继续涨，全看自己的供需。核心逻辑已经变了，变成绿色转型逼着需求涨，供应却跟不上，结构性短缺，铜是最典型的，战略金属也跟着重估
铜：全球建电网、推电动车、搞新能源，对铜的需求一直涨；但矿山没钱投、矿石品位降、还有资源保护，供应根本涨不动，业内都觉得 2026 年精炼铜会迎来供需拐点；
铝：氧化铝价格跌了，成本降了利润就上来了，再加上轻量化的需求支撑，走势也稳；
稀土、钨、锑这些战略金属：中美博弈下，大家都看重供应链安全，这些品种的价值被重新评估，机会也多。
核心标的
铜：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、云南铜业、西部矿业、江西铜业
铝：中国铝业、云铝股份、天山铝业
战略金属：北方稀土、盛和资源（稀土）；锡业股份、华锡有色（锡）；中钨高新（钨）
3、能源化工：轮到通胀放大，地缘和天气一催就涨
按大宗商品的轮动规律，贵金属、工业金属涨完，就轮到能源化工了。这波涨是通胀预期扩散的直接结果，再加上地缘冲突、极端天气这些突发情况，直接把行情推起来了，而且能源涨价还会往上下游传。
地缘上，中东美伊关系一直紧，原油的风险溢价越推越高；
天气这边，美国冬季风暴把天然气产量搞少了，需求又猛增，价格创了纪录，油气板块直接受益；
还有成本传导，能源一涨，化肥、物流这些农业成本跟着涨，后面还会传到化工品和下游行业，形成成本推动的通胀。
核心标的
油气开采：中国海油、通源石油、中曼石油、准油股份
化工及延伸：闰土股份；还有能源成本传导受益的农业化肥相关企业
总的来看，2026 年的市场机会，一边是 AI 从 “讲故事” 到 “赚真金” 的落地兑现，另一边是大宗商品超级周期下的供需驱动轮动。无论是 AI 应用的商业化验证，还是贵金属、工业金属的结构性机会，都需要结合后续的政策、数据与行情节奏动态调整。我们不妨边走边看，在复盘中捕捉更精准的交易信号。
以上内容仅供学交流，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！
2026 年的 AI 应用，和 2025 年拼概念、比参数的玩法完全不同，行业真正走到了场景落地、攒用户、赚真金的拐点，商业价值才是现在的核心看点。
能撑起这个拐点，核心就四件事：
1、C 端早不是尝鲜，已成刚需
AI搜索像豆包、DeepSeek 这些，月活都数亿了，妥妥的国民工具；WPS AI 这类办公工具，实实在在提效率，付费的人越来越多，商业价值明明白白；剪映这种 AI 创作工具，创作者早离不开了，渗透率越来越高。
2、巨头扛不住高成本，商业化逼到眼前
不管是 OpenAI、Anthropic 这些海外公司，还是腾讯、百度国内大厂，算力和研发烧钱太狠，必须赶紧变现。海外几家 ARR 都几百亿美元了，还在试广告变现；国内大厂借着春节红包大战猛推 AI 应用，都是抢用户、占流量入口。
3、技术够硬了，生态也活了
大模型的幻觉率降了一大截，技术上能支撑商业化落地了；智能体（Agent）成了热门方向，Kimi、MiniMax 这些模型表现都不错，带动整个 AI 应用生态越来越丰富，能落地的场景也越来越多。
4、政策托底 + 产业渗透，B/C 端一起涨
“十五五” 规划把 “AI+” 当成核心，要让 AI 像水电煤一样融入各行各业；现在 AI 往工业、医疗、金融这些传统行业扎得越来越深，B 端的解决方案能看到明确的回报，复购率也高，和 C 端的刚需应用形成互补，一起发力。
落地兑现期，重点看有用户、有场景、有收入的标的
营销与内容：蓝色光标、因赛集团、天龙集团、浙文互联、引力传媒（企业营销预算往 AI 挪，AI 内容生成需求猛增）
办公与效率工具：金山办公（WPS AI）、福昕软件（AI 办公付费转化最稳的赛道）
金融与信息：同花顺、财富趋势（AI 处理金融信息、做投资辅助，空间特别大）
游戏与社交：昆仑万维、巨人网络、恺英网络（AI 帮着做游戏、做运营，社交互动也能升级）
模型与生态：腾讯、百度；和 DeepSeek、月之暗面这些头部模型合作的软件公司也值得盯
二、大宗商品：超级周期里轮动分化，供需打底还带情绪加码
现在全球大宗商品的超级行情，早就不是单靠宏观行情带动了，核心是供需定基础，情绪往上推，而且轮动路径特别清晰：贵金属先涨，工业金属跟上，现在轮到能源化工了。
1、 贵金属：避险 + 去美元化，本轮行情的头牌
贵金属现在涨，早就不看实际利率那套老逻辑了，核心就是盯着全球地缘不稳 + 美元信用越来越弱，黄金是绝对的先锋，白银弹性比黄金还大。
地缘上，美伊冲突一直紧张，黄金的避险价值直接拉满；
美元这边，美国财政赤字高、还干预央行独立性，大家对美元资产越来越没信心，都想着换黄金当储备，需求猛增；
还有长期支撑，全球央行一直在大手笔买黄金，黄金 ETF 的资金也在持续进，底托得很牢；
白银不只是金融属性，还有工业属性，现在现货供应缺得厉害，光伏这些行业的需求又在涨，价格波动和涨幅都比黄金猛。
核心标的
黄金龙头：紫金矿业、山东黄金、中金黄金、招金矿业（行情的压舱石，稳得住）
白银及弹性标的：兴业银锡（白银产能弹性大）、盛达资源、白银有色
2、工业金属：从跟着情绪补涨，到看自己的供需基本面
工业金属一开始涨，是跟着贵金属的情绪走，现在能不能继续涨，全看自己的供需。核心逻辑已经变了，变成绿色转型逼着需求涨，供应却跟不上，结构性短缺，铜是最典型的，战略金属也跟着重估
铜：全球建电网、推电动车、搞新能源，对铜的需求一直涨；但矿山没钱投、矿石品位降、还有资源保护，供应根本涨不动，业内都觉得 2026 年精炼铜会迎来供需拐点；
铝：氧化铝价格跌了，成本降了利润就上来了，再加上轻量化的需求支撑，走势也稳；
稀土、钨、锑这些战略金属：中美博弈下，大家都看重供应链安全，这些品种的价值被重新评估，机会也多。
核心标的
铜：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、云南铜业、西部矿业、江西铜业
铝：中国铝业、云铝股份、天山铝业
战略金属：北方稀土、盛和资源（稀土）；锡业股份、华锡有色（锡）；中钨高新（钨）
3、能源化工：轮到通胀放大，地缘和天气一催就涨
按大宗商品的轮动规律，贵金属、工业金属涨完，就轮到能源化工了。这波涨是通胀预期扩散的直接结果，再加上地缘冲突、极端天气这些突发情况，直接把行情推起来了，而且能源涨价还会往上下游传。
地缘上，中东美伊关系一直紧，原油的风险溢价越推越高；
天气这边，美国冬季风暴把天然气产量搞少了，需求又猛增，价格创了纪录，油气板块直接受益；
还有成本传导，能源一涨，化肥、物流这些农业成本跟着涨，后面还会传到化工品和下游行业，形成成本推动的通胀。
核心标的
油气开采：中国海油、通源石油、中曼石油、准油股份
化工及延伸：闰土股份；还有能源成本传导受益的农业化肥相关企业
总的来看，2026 年的市场机会，一边是 AI 从 “讲故事” 到 “赚真金” 的落地兑现，另一边是大宗商品超级周期下的供需驱动轮动。无论是 AI 应用的商业化验证，还是贵金属、工业金属的结构性机会，都需要结合后续的政策、数据与行情节奏动态调整。我们不妨边走边看，在复盘中捕捉更精准的交易信号。
以上内容仅供学交流，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！
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