为什么最近商业航天利好不断，板块缺难以出现二波？

商业航天板块不涨，大概率是是估值透支、业绩兑现难、资金离场、监管降温、技术与商业化不及预期叠加导致的。

一、核心原因速览

- 估值与业绩错配（根本）：2023-2025年概念炒作推高市盈率，多数公司商业航天业务占比低、持续亏损，业绩撑不起估值，泡沫破裂后进入回归期。

- 资金面收紧（直接）：机构重仓数大幅下降，游资因套牢盘多、拉升成本