0202周一强势板块复盘|这个行业订单排到2027年
展开
以下是大涨公司深度复盘，相关信息仅供参考。
1、变压器排到2027年
（1）大涨题材智能电网
据央视新闻报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。其在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。
目前从最上游的铜和硅钢冶炼，到变压器的电磁线加工、铁芯制造与绝缘纸板生产，我国已构建起全球最完整、最高效的变压器产业链。
此外，机柜功率密度提升催生高电压等级需求，SST固态变压器有望成下一代数据中心供电终极解决方案。
行情上，电网、变压器公司今日逆市大涨，三变科技等涨停，新特电气等大涨。
（2）研报解读（国泰海通、银河证券）：最大增量在国内
①机构测算2024年、2027年全球AIDC装机功率约15GW、66GW，假设变压器约4亿元/GW，则2024年、2027年AIDC全球变压器市场空间约为60亿元、264亿元，复合增长率约64%。根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%、配电变压器供应量的50%。
②全球范围，电力变压器贸易在2018年至2023年间增长了80%，但供应链相对集中，中国、意大利、韩国和土耳其合计占总贸易额的一半，其中中国单独贡献了四分之一。自2018年以来，美国和欧洲的电力变压器贸易额均已翻倍，美国主要从墨西哥、欧洲和韩国进口。这表明欧美市场对进口变压器有相当程度的依赖。在全球变压器缺货背景下，中国变压器企业有望充分受益。
根据海关总署数据，中国变压器去年1-11月合计出口579亿元，行业数据显示出口均价已从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，高端型号价格翻倍，变压器出口有望量价齐升。
③SST固态变压器核心优势体现在：
极致高效，SST系统效率高达98.5%，以一个100MW数据中心为例，较巴拿马电源（97.5%）年省电量超1200万度，节省电费约856.8万元；高度集成，占地面积可较传统方案减少50%以上，极大释放机房空间减少用地成本；
硅进铜退，SST系统变压器部分用铜量趋近于零，电力传输用铜量减少2/3；部署便捷，通过模块化预制拼接方式，其建设周期可缩短至10天以内；其五，广泛兼容，SST系统兼容现有输电网络和新能源输电。
未来SST市场空间有望达到500-1000亿元，其中高频变压器75-150亿元，以中国为代表的亚太市场是重要增量之一。
2、通达海：司法界WIND+彭博？
（1）大涨题材智慧政务+人工智能大模型
公司主营智慧法院，包括“智慧审判”“智慧执行”“智慧服务”“智慧管理”，其中基础型软件“审判流程管理系统”总计覆盖了全国近千家法院，“执行案件管理系统”总计覆盖了全国近三千家法院，市场占有率全行业第一。
机构认为，大模型带来法律科技革命，公司正从G端“系统建设者”向B端“数据服务商”跃迁，有望成为“司法界WIND”。
行情上，公司今日大涨12.63%。
（2）研报解读（国联民生）：G端数据龙头
③美国法律AI独角兽Harvey AI估值迅速提升至80亿美元，其成功核心在于打造了法律界的“Bloomberg模式”—即通过独占的高质量法律数据和极高的迁移成本，向高价值律师收取高昂年费。在AI时代，法律行业正从传统的“时长计费”向“高ARPU值的智能决策终端”跃迁，且顶尖律师对于能提升胜诉率的AI工具具备极高的付费意愿（年费可达数万美元）。
公司作为中国版Harvey，手握更具统治力的“数据底牌”：相比于Harvey主要依赖律所内部数据的商业闭环，通达海拥有更高的竞争壁垒—深耕G（政府）端司法数据数十年。对“法官裁判逻辑”与过程性数据有着深度认知，作为国内少有的打通“法院G端数据律师B端应用”闭环的厂商，正处于复刻并超越Harvey模式。
②公司作为国内法院核心业务系统的绝对龙头，坐拥G端数据护城河。公司智慧执行系统覆盖全国78.45%的法院，智慧审判系统覆盖率达28.22%，并深度参与最高法“一张网”顶层设计，构建了极高的行政准入壁垒与客户黏性。
区别于普通AI厂商，公司拥有基于G端数十年沉淀的1.4亿+标准化文书案例与司法知识图谱，这构成了其不可复制的“数据底座”。在稳固G端基本盘的同时，公司将这种国家级的司法数据治理能力降维打击B端市场，打通了“法院-银行-律所”的数据闭环，形成了独特的“G+B”双轮驱动生态。
③公司正从G端“系统建设者”向B端“数据服务商”跃迁。法律行业正面临“高专业判断+高信息负荷”的痛点，公司对标Wind终端模式，通过“海睿”大模型重塑法律生产力。根据测算，随着产品渗透率从早期的8%-25%提升至长期的18%-45%，预计B端业务在长期有望撬动超过47亿元的潜在市场规模（基于长期14.4万活跃付费用户测算）。当前，公司已通过“海雁”AI助手与华为一体机成功切入这一蓝海。
3、影视：矮子里拔高个吧
（1）大涨题材影视
截至当前，共有7部影片定档2026年春节档上映，分别为《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》《重返·狼群》。
在去年“哪吒”震撼行情下，资金开始提前潜伏相关公司，根据行业预测，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》三部电影有望票房靠前。
行情上，横店影视连续涨停，博纳影业等大涨。
（2）研报解读（中信建投、中原证券）：又是系列大年
②类型来看，今年春节档题材广泛，类型丰富。阵容来看，今年春节档也围绕IP续集展开，《飞驰人生3》是“飞驰人生”系列第三部，韩寒担任导演，沈腾主演。《镖人：风气大漠》改编自同名漫画，导演袁和平，吴京主演。此外《熊猫计划之部落奇遇记》是国庆档《熊猫计划》续作，《熊出没·年年有熊》是熊出没IP系列电影的第12部作品。
①回顾25年，影视行业三大趋势明显：系列动画电影亮眼。25年票房前十中有4部动画，其中两部创纪录；衍生布局成趋势，“短期票房+长期衍生”最大化IP商业价值。进口片供给充足，已成暑期、跨年重要供给。
展望26年全年，《复仇者联盟》《蜘蛛侠》《玩具总动员》《小黄人》等头部IP续作均有望引进国内，好莱坞电影储备丰富。
③大的政策端，传媒行业所处政策环境明显改善，监管框架的确定性提高，鼓励和支持产业健康发展的政策频现，为内容产的发展提供稳定的政策支持环境，有利于丰富内容供给。
在AI应用端，AI模型多模态和推理能力随着模型的持续迭代而不断提升，为AI应用生态繁荣提供坚实基础，目前AI在游戏、影视、广告、出版、漫剧等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现。同时国内头部互联网企业通过红包补贴、春晚互动、生态接入、社交玩法等方式加速AI流量入口竞争白热化，有望带动AI应用用户规模进一步增长，拓展AI的应用场景和商业化空间。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
1、变压器排到2027年
（1）大涨题材智能电网
据央视新闻报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。其在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。
目前从最上游的铜和硅钢冶炼，到变压器的电磁线加工、铁芯制造与绝缘纸板生产，我国已构建起全球最完整、最高效的变压器产业链。
此外，机柜功率密度提升催生高电压等级需求，SST固态变压器有望成下一代数据中心供电终极解决方案。
行情上，电网、变压器公司今日逆市大涨，三变科技等涨停，新特电气等大涨。
①机构测算2024年、2027年全球AIDC装机功率约15GW、66GW，假设变压器约4亿元/GW，则2024年、2027年AIDC全球变压器市场空间约为60亿元、264亿元，复合增长率约64%。根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%、配电变压器供应量的50%。
②全球范围，电力变压器贸易在2018年至2023年间增长了80%，但供应链相对集中，中国、意大利、韩国和土耳其合计占总贸易额的一半，其中中国单独贡献了四分之一。自2018年以来，美国和欧洲的电力变压器贸易额均已翻倍，美国主要从墨西哥、欧洲和韩国进口。这表明欧美市场对进口变压器有相当程度的依赖。在全球变压器缺货背景下，中国变压器企业有望充分受益。
根据海关总署数据，中国变压器去年1-11月合计出口579亿元，行业数据显示出口均价已从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，高端型号价格翻倍，变压器出口有望量价齐升。
③SST固态变压器核心优势体现在：
极致高效，SST系统效率高达98.5%，以一个100MW数据中心为例，较巴拿马电源（97.5%）年省电量超1200万度，节省电费约856.8万元；高度集成，占地面积可较传统方案减少50%以上，极大释放机房空间减少用地成本；
硅进铜退，SST系统变压器部分用铜量趋近于零，电力传输用铜量减少2/3；部署便捷，通过模块化预制拼接方式，其建设周期可缩短至10天以内；其五，广泛兼容，SST系统兼容现有输电网络和新能源输电。
未来SST市场空间有望达到500-1000亿元，其中高频变压器75-150亿元，以中国为代表的亚太市场是重要增量之一。
2、通达海：司法界WIND+彭博？
（1）大涨题材智慧政务+人工智能大模型
公司主营智慧法院，包括“智慧审判”“智慧执行”“智慧服务”“智慧管理”，其中基础型软件“审判流程管理系统”总计覆盖了全国近千家法院，“执行案件管理系统”总计覆盖了全国近三千家法院，市场占有率全行业第一。
机构认为，大模型带来法律科技革命，公司正从G端“系统建设者”向B端“数据服务商”跃迁，有望成为“司法界WIND”。
行情上，公司今日大涨12.63%。
③美国法律AI独角兽Harvey AI估值迅速提升至80亿美元，其成功核心在于打造了法律界的“Bloomberg模式”—即通过独占的高质量法律数据和极高的迁移成本，向高价值律师收取高昂年费。在AI时代，法律行业正从传统的“时长计费”向“高ARPU值的智能决策终端”跃迁，且顶尖律师对于能提升胜诉率的AI工具具备极高的付费意愿（年费可达数万美元）。
公司作为中国版Harvey，手握更具统治力的“数据底牌”：相比于Harvey主要依赖律所内部数据的商业闭环，通达海拥有更高的竞争壁垒—深耕G（政府）端司法数据数十年。对“法官裁判逻辑”与过程性数据有着深度认知，作为国内少有的打通“法院G端数据律师B端应用”闭环的厂商，正处于复刻并超越Harvey模式。
②公司作为国内法院核心业务系统的绝对龙头，坐拥G端数据护城河。公司智慧执行系统覆盖全国78.45%的法院，智慧审判系统覆盖率达28.22%，并深度参与最高法“一张网”顶层设计，构建了极高的行政准入壁垒与客户黏性。
区别于普通AI厂商，公司拥有基于G端数十年沉淀的1.4亿+标准化文书案例与司法知识图谱，这构成了其不可复制的“数据底座”。在稳固G端基本盘的同时，公司将这种国家级的司法数据治理能力降维打击B端市场，打通了“法院-银行-律所”的数据闭环，形成了独特的“G+B”双轮驱动生态。
③公司正从G端“系统建设者”向B端“数据服务商”跃迁。法律行业正面临“高专业判断+高信息负荷”的痛点，公司对标Wind终端模式，通过“海睿”大模型重塑法律生产力。根据测算，随着产品渗透率从早期的8%-25%提升至长期的18%-45%，预计B端业务在长期有望撬动超过47亿元的潜在市场规模（基于长期14.4万活跃付费用户测算）。当前，公司已通过“海雁”AI助手与华为一体机成功切入这一蓝海。
3、影视：矮子里拔高个吧
（1）大涨题材影视
截至当前，共有7部影片定档2026年春节档上映，分别为《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》《重返·狼群》。
在去年“哪吒”震撼行情下，资金开始提前潜伏相关公司，根据行业预测，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》三部电影有望票房靠前。
行情上，横店影视连续涨停，博纳影业等大涨。
②类型来看，今年春节档题材广泛，类型丰富。阵容来看，今年春节档也围绕IP续集展开，《飞驰人生3》是“飞驰人生”系列第三部，韩寒担任导演，沈腾主演。《镖人：风气大漠》改编自同名漫画，导演袁和平，吴京主演。此外《熊猫计划之部落奇遇记》是国庆档《熊猫计划》续作，《熊出没·年年有熊》是熊出没IP系列电影的第12部作品。
①回顾25年，影视行业三大趋势明显：系列动画电影亮眼。25年票房前十中有4部动画，其中两部创纪录；衍生布局成趋势，“短期票房+长期衍生”最大化IP商业价值。进口片供给充足，已成暑期、跨年重要供给。
展望26年全年，《复仇者联盟》《蜘蛛侠》《玩具总动员》《小黄人》等头部IP续作均有望引进国内，好莱坞电影储备丰富。
③大的政策端，传媒行业所处政策环境明显改善，监管框架的确定性提高，鼓励和支持产业健康发展的政策频现，为内容产的发展提供稳定的政策支持环境，有利于丰富内容供给。
在AI应用端，AI模型多模态和推理能力随着模型的持续迭代而不断提升，为AI应用生态繁荣提供坚实基础，目前AI在游戏、影视、广告、出版、漫剧等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现。同时国内头部互联网企业通过红包补贴、春晚互动、生态接入、社交玩法等方式加速AI流量入口竞争白热化，有望带动AI应用用户规模进一步增长，拓展AI的应用场景和商业化空间。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
话题与分类：
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
