沪指 V 型反转站稳 4100 点 煤炭光伏领涨市场结构性分化
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A，行情表现与板块资金逻辑
2026 年 2 月 4 日，A 股市场上演先抑后扬的 V 型反转行情，上证指数午后发力拉升成功站上 4100 点整数关口，成为市场绝对主线。两市板块呈现极致结构性分化，煤炭、太空光伏等顺周期及赛道板块掀起涨停潮，而前期热门的 AI 应用、算力等科技板块则集体回调。截至收盘，市场赚钱效应显著回暖，存量资金高低切换节奏进一步加快，投资逻辑向业绩与利好双支撑倾斜。
一，今日三大指数走势强弱分化明显，上证指数低开后震荡下探，早盘受科技板块拖累走势疲软，午后在周期股与权重股带动下快速拉升，最终收涨 0.85%，报 4102.20 点，最高触及 4104.62 点，稳稳站稳 4100 点关键位；深证成指跟随沪指午后回暖，微涨 0.21%，报 14156.27 点，早盘最低下探 13958.08 点；创业板指受科技成长赛道回调拖累，全天走势偏弱，最终跌 0.40%，报 3311.51 点，科创 50 指数则跌 1.20%。沪深京三市成交额维持 2.5 万亿元高位，较前一交易日缩量 633 亿元，个股涨跌比达 3254:2130，超 3200 只个股飘红，涨停股超 50 家，跌停股不足 15 家，赚钱效应高度集中在顺周期与光伏赛道。期市与股市形成强势联动，内盘期货贵金属、有色、能化品种领涨，沪银涨超 11%，沪金涨逾 7%，焦煤、多晶硅涨超 3%，期市涨价潮直接提振 A 股相关板块走强。
二，从板块表现来看，今日市场呈现冰火两重天的格局，顺周期板块与太空光伏赛道成为全场焦点，而前期高景气的科技板块则集体调整。煤炭板块成为今日最亮眼的明星，受内外双重利好共振推动，兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫等十余只个股封死涨停，潞安环能逼近涨停，煤炭相关 ETF 盘中涨幅一度超 7%。印尼政府宣布大幅削减 2026 年煤炭产量配额并暂停现货煤炭出口，作为我国动力煤最大进口来源国，其举措加剧全球煤炭供应紧张；国内方面，迎峰度冬进入关键期，沿海电厂电煤日耗量维持高位，环渤海港口库存持续下滑，叠加春节前中小煤矿停工，供需紧平衡格局推升煤价预期，同时相关政策为煤企盈利提供坚实支撑。
三，太空光伏板块延续强势走势，成为另一大领涨主线，中来股份 20cm 涨停，国晟科技收获 2 连板，晶科能源、双良节能等多股涨停。板块大涨背后，既有工信部推动光伏行业向高质量发展转型、资金布局高附加值赛道的政策导向，也有产业端的强力催化，马斯克旗下 SpaceX 计划发射百万颗卫星催生太空光伏需求，其团队近期还秘密走访中国多家光伏企业，重点考察异质结、钙钛矿技术路线，市场预期我国光伏核心制造能力将深度参与太空光伏产业发展。此外，白酒、地产、机场航运等板块亦表现活跃，贵州茅台涨 2% 重回 1500 元关口，荣安地产、财信发展等地产股涨停，中国东航、华夏航空受春运景气度提振封板，成为顺周期方向的重要补充。
四，下跌方面，前期热门的科技板块集体回调，AI 应用概念全线下挫，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌；光模块、算力租赁、云计算等算力相关板块同步走低，通信、传媒、计算机板块成为资金流出重灾区，前期获利盘兑现意愿强烈，板块内多只龙头股遭资金抛售。资金面来看，今日 A 股调仓迹象显著，高低切换成为市场主旋律。主力资金整体净流出 572-650 亿元，北向资金净流出约 35 亿元，连续 2 日呈现流出状态，节前避险情绪有所升温。从板块资金流向来看，光伏设备、煤炭开采、酿酒行业位居净流入前三，其中光伏设备净流入超 76 亿元，煤炭开采净流入 31.17 亿元；而通信设备、传媒、计算机板块净流出额居前，通信设备板块净流出超 110 亿元。筹码结构上，上证指数 4100 点附近筹码密集，支撑较为稳固，科技板块高位筹码松动，而煤炭、光伏等顺周期板块低位筹码集中，新资金入场迹象明显。核心个股方面，贵州茅台、中国卫星、招商银行获资金大额净流入，中际旭创、新易盛等科技龙头则成为资金净流出主力。
B，板块关注与机会
光伏——光伏设备 氢能源 锂电池——BC电池 钙钛矿电池
C,目前持股
长芯博创 平潭发展
2026 年 2 月 4 日，A 股市场上演先抑后扬的 V 型反转行情，上证指数午后发力拉升成功站上 4100 点整数关口，成为市场绝对主线。两市板块呈现极致结构性分化，煤炭、太空光伏等顺周期及赛道板块掀起涨停潮，而前期热门的 AI 应用、算力等科技板块则集体回调。截至收盘，市场赚钱效应显著回暖，存量资金高低切换节奏进一步加快，投资逻辑向业绩与利好双支撑倾斜。
一，今日三大指数走势强弱分化明显，上证指数低开后震荡下探，早盘受科技板块拖累走势疲软，午后在周期股与权重股带动下快速拉升，最终收涨 0.85%，报 4102.20 点，最高触及 4104.62 点，稳稳站稳 4100 点关键位；深证成指跟随沪指午后回暖，微涨 0.21%，报 14156.27 点，早盘最低下探 13958.08 点；创业板指受科技成长赛道回调拖累，全天走势偏弱，最终跌 0.40%，报 3311.51 点，科创 50 指数则跌 1.20%。沪深京三市成交额维持 2.5 万亿元高位，较前一交易日缩量 633 亿元，个股涨跌比达 3254:2130，超 3200 只个股飘红，涨停股超 50 家，跌停股不足 15 家，赚钱效应高度集中在顺周期与光伏赛道。期市与股市形成强势联动，内盘期货贵金属、有色、能化品种领涨，沪银涨超 11%，沪金涨逾 7%，焦煤、多晶硅涨超 3%，期市涨价潮直接提振 A 股相关板块走强。
二，从板块表现来看，今日市场呈现冰火两重天的格局，顺周期板块与太空光伏赛道成为全场焦点，而前期高景气的科技板块则集体调整。煤炭板块成为今日最亮眼的明星，受内外双重利好共振推动，兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫等十余只个股封死涨停，潞安环能逼近涨停，煤炭相关 ETF 盘中涨幅一度超 7%。印尼政府宣布大幅削减 2026 年煤炭产量配额并暂停现货煤炭出口，作为我国动力煤最大进口来源国，其举措加剧全球煤炭供应紧张；国内方面，迎峰度冬进入关键期，沿海电厂电煤日耗量维持高位，环渤海港口库存持续下滑，叠加春节前中小煤矿停工，供需紧平衡格局推升煤价预期，同时相关政策为煤企盈利提供坚实支撑。
三，太空光伏板块延续强势走势，成为另一大领涨主线，中来股份 20cm 涨停，国晟科技收获 2 连板，晶科能源、双良节能等多股涨停。板块大涨背后，既有工信部推动光伏行业向高质量发展转型、资金布局高附加值赛道的政策导向，也有产业端的强力催化，马斯克旗下 SpaceX 计划发射百万颗卫星催生太空光伏需求，其团队近期还秘密走访中国多家光伏企业，重点考察异质结、钙钛矿技术路线，市场预期我国光伏核心制造能力将深度参与太空光伏产业发展。此外，白酒、地产、机场航运等板块亦表现活跃，贵州茅台涨 2% 重回 1500 元关口，荣安地产、财信发展等地产股涨停，中国东航、华夏航空受春运景气度提振封板，成为顺周期方向的重要补充。
四，下跌方面，前期热门的科技板块集体回调，AI 应用概念全线下挫，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌；光模块、算力租赁、云计算等算力相关板块同步走低，通信、传媒、计算机板块成为资金流出重灾区，前期获利盘兑现意愿强烈，板块内多只龙头股遭资金抛售。资金面来看，今日 A 股调仓迹象显著，高低切换成为市场主旋律。主力资金整体净流出 572-650 亿元，北向资金净流出约 35 亿元，连续 2 日呈现流出状态，节前避险情绪有所升温。从板块资金流向来看，光伏设备、煤炭开采、酿酒行业位居净流入前三，其中光伏设备净流入超 76 亿元，煤炭开采净流入 31.17 亿元；而通信设备、传媒、计算机板块净流出额居前，通信设备板块净流出超 110 亿元。筹码结构上，上证指数 4100 点附近筹码密集，支撑较为稳固，科技板块高位筹码松动，而煤炭、光伏等顺周期板块低位筹码集中，新资金入场迹象明显。核心个股方面，贵州茅台、中国卫星、招商银行获资金大额净流入，中际旭创、新易盛等科技龙头则成为资金净流出主力。
B，板块关注与机会
光伏——光伏设备 氢能源 锂电池——BC电池 钙钛矿电池
C,目前持股
长芯博创 平潭发展
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