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引言：一场注定不公平的游戏

2025年的A股市场，上证指数全年上涨18.41%，创业板指更是大涨49.57%。然而，在这片看似繁荣的“结构性牛市”中，一个残酷的数据揭示了大多数参与者的真实处境：仅有18.9%的散户投资者实现了盈利，超过81%的账户以亏损告终，人均亏损约2.1万元。市场呈现出鲜明的“指数牛、散户熊”格局。
与此同时，市场的另一面是机构投资者的游刃有余。专业投资者盈利