一、核心结论（2026-02-26）

恒生科技（HS TECH ）是全球科技板块的价值洼地，但属于高波动、中长期配置品种，不适合短期博弈。

二、估值：全球最低区间（安全边际足）

- 当前估值（2026-02-26）：PE-TTM约21.5倍，近5年22%分位；PB约2.85倍，近5年8%-24%分位。
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- 横向对比：远低于纳斯达克100（≈35倍）、A股科创50（≈50倍），AH溢