镓、锗、钴、锑、钨、铋、钼、钛、钒、铼、稀土

1.镓、锗——大量用于军用雷达、卫星通信、量子传感等尖端装备；

云南锗业（ 002428 ） ：国内锗资源龙头

驰宏锌锗（ 600497 ）：锌+锗+镓，伴生资源

中国铝业（ 601600 ）：镓（铝伴生）全球第一

2.钴——高温合金关键成分，用于制造航空发动机和防护装甲；

华友钴业（ 603799 ） ：全球钴龙头，锂电+军工双受益

寒锐钴业（ 300618 ）：钴精矿+钴粉龙头

格林美（ 002340 ）：再生钴+钨，循环经济

3.锑——从阻燃剂升级为红外制导系统、夜视仪、装甲弹的硬化剂；

湖南黄金（ 002155 ） ：国内锑矿储量龙头

华钰矿业（ 601020 ）：海外锑矿+国内冶炼

兴业矿业（ 000426 ）：锑+银多金属

4.钨——熔点高达3422℃，是航空发动机叶片、穿甲弹芯不可替代的核心材料……

厦门钨业（ 600549 ）：全产业链+光伏钨丝龙头

中钨高新（ 000657 ）：硬质合金龙头，资源自给率高

章源钨业（ 002378 ）：完整产业链，业绩预增

翔鹭钨业（ 002842 ）：光伏钨丝技术领先

广晟有色（ 600259 ）：钨矿资源+稀土双轮驱动

5.铋——制造无铅子弹和弹药，此外，铋在先进军事装备中具有多种高技术应用。它被用于生产用于先进军事传感器的薄壁低温管道组件中的特种合金 。

先导基电( 600641 )：作为先导科技集团唯一铋金属深加工平台，拥有“矿源-提纯-深加工-应用”全产业链，产品覆盖4N-6N级高纯铋、氧化铋、铋合金等，全球市占率达50%。

中钨高新（000657）：托管全球最大铋矿柿竹园，铋储量丰富，掌握半导体级高纯铋制备技术，是全球铋资源龙头。

高能环境（ 603588 ）：子公司靖远高能是国内最大的精铋生产商，年产能超3500吨，再生铋技术领先，受益于环保政策与回收需求增长。

豫光金铅（ 600531 ）：年回收铋1500吨，再生铋纯度高，与宁德时代、比亚迪等合作，成本优势明显，是再生铋领域重要企业。

株冶集团（ 600961 ）：锌冶炼副产铋，年回收量约300吨，与华为合作开发铋基半导体材料，技术实力较强。

6.钼——特种钢、高温合金、枪炮身管；军工占比 15%-20%

金钼股份（ 601958 ）：全球钼矿龙头

洛阳钼业（ 603993 ）：钼+铜+钴，资源多元

7.钛——战机 / 潜艇 / 导弹轻量化结构；军工占比超 40%

宝钛股份（ 600456 ）：国内钛材绝对龙头，军机 / 航天核心供应商

西部材料（ 002149 ）：高端钛合金、稀有金属复合材料

8.钒——装甲强化、特种钢

钒钛股份（ 000629 ）全球主要的钒制品生产商，拥有完整的钒产业链，产品涵盖五氧化二钒、钒铁、钒氮合金等，广泛应用于钢铁强化和钒电池领域。

河钢股份（ 000709 ）子公司承德钒钛拥有丰富的钒钛资源，钒产品年产能较大，产品包括高纯氧化钒、钒电池电解液等，受益于钒资源开发和储能市场需求增长。

西部矿业（ 601168 ）拥有一定钒资源（子公司西部钒钛），同时涉足铜、铅、锌等金属业务，其石煤提钒项目具有一定的技术优势和资源储备。

安宁股份（ 002978 ）国内主要的钒钛磁铁矿采选企业，专注于钒钛资源的综合利用，钒资源储量丰富，产品包括钒钛铁精矿等。

9.铼——航空发动机单晶叶片（稀缺）

金钼股份（601958）国内钼业龙头，具备从钼冶炼副产物中规模化回收铼的能力，是国内铼回收的核心企业之一，铼产量位居前列，受益于铼资源的稳定供应和价格上涨。

赛恩斯（ 688480 ）依托紫金矿业的资源支持，布局铼酸铵产能扩张，掌握铼回收技术，通过湿法冶炼工艺从铜钼矿废料中提取铼，业绩弹性较大，是铼资源回收领域的新兴力量。

炼石航空（ 000697 ）拥有独立铼矿资源，构建“铼→高温合金→航空零部件”全产业链，专注于航空发动机单晶叶片的国产化替代，是铼在航空领域应用的核心企业。

10.稀土——永磁、制导、雷达、夜视；军工 “工业味精”

北方稀土（ 600111 ）：轻稀土龙头，军工永磁核心

广晟有色（600259）：重稀土 + 钨双轮驱动

1. 油气全产业链（最直接）

逻辑：伊朗原油出口受阻，油价上涨——中国石油、中国海油，中国石化等

2. 黄金（避险首选）

逻辑：局势紧张，资金涌入避险——山东黄金、赤峰黄金等

3. 油运

逻辑：航线绕行，运费大涨——中远海能、招商轮船

4. 国防军工

逻辑：冲突升级，国防需求提升——中无人机、中兵红箭

5. 化肥

逻辑：伊朗尿素、钾肥出口受限，价格上涨——盐湖股份、宝丰能源

6. 煤炭（间接利好）

逻辑：油价上涨，煤炭替代需求增加——中国神华、陕西煤业、永泰能源

7. 化工

逻辑：伊朗化工品出口减少，国内替代受益——万华化学、卫星化学

8.新能源（光伏/风电/储能）

逻辑：油价暴涨→化石能源成本抬升，光伏、风电、储能经济性大幅提升，全球加速替代——隆基绿能、宁德时代、阳光电源、金风科技

9.跨境结算/人民币国际化

逻辑：伊朗或被踢出SWIFT，中伊贸易人民币结算激增，利好跨境支付通道——中油资本（昆仑银行）、四方精创、拉卡拉

10.战略小金属

逻辑：中东供应链扰动+军工需求→镓、锗、锑、铟、钨等战略小金属涨价——株冶集团、云南锗业、厦门钨业

利好强度排序为油气 > 黄金 > 油运 > 军工 > 化肥 > 煤炭，黄金原油军工三辆马车最值得，但是要注意冲突快速降温，相关板块容易冲高回落的风险。