一、铜箔（AI+锂电核心）

铜冠铜箔（ 301217 ）

- 核心：PCB+锂电铜箔双龙头；HVLP1-4代量产，AI服务器核心
- 客户：宁德时代、比亚迪、深南电路、沪电股份
- 估值（2026-02-27）：市值393亿，PE(TTM)5828，PB7.27
- 亮点：内资HVLP领先，英伟达认证

诺德股份（ 600110 ）

- 核心：全球锂电铜箔龙头；3μm极薄、HVLP/RTF
- 客户：宁德时代、LG新能源、松下
- 估值：市值约280亿，PE(TTM)约120
- 亮点：技术标准制定者，满产满销

德福科技（ 301511 ）

- 核心：全系列HVLP，非日企唯一；高端国产替代
- 客户：宁德时代、亿纬锂能、PCB头部
- 估值：市值209亿，2026E PE约17.5
- 亮点：2026E利润11.95亿，赔率高

嘉元科技（ 688388 ）

- 核心：高端超薄锂电铜箔，适配固态电池
- 客户：宁德时代、比亚迪
- 估值：市值约220亿，PE(TTM)约65
- 亮点：4.5μm量产，固态集流体

中一科技（ 301150 ）

- 核心：6μm铜箔全球第一，专精特新
- 客户：宁德时代、中创新航
- 估值：市值约110亿，PE(TTM)约45
- 亮点：产能弹性大

 

二、铜镀层/铜触点（电接触+AI电源）

温州宏丰（ 300283 ）

- 核心：电接触龙头；Ag/WC复合触点、铜镀层、引线框架
- 客户：施耐德、ABB、英伟达供应链（AI服务器800V电源）
- 估值：市值约65亿，PE(TTM)约42
- 亮点：AI+新能源双驱动

电工合金（ 300697 ）

- 核心：铜母线、高压连接件、接触网材料
- 客户：施耐德、ABB、西门子、国家电网
- 估值：市值83亿，PE(TTM)50.1，PB6.78
- 亮点：高压快充/储能核心

鑫科材料（ 600255 ）

- 核心：高精度铜带/线材、镀锡铜带；半导体引线框架
- 客户：立讯精密、长盈精密、新能源车企
- 估值：市值约90亿，PE(TTM)约38
- 亮点：镀锡铜带全球前十、国内第一

楚江新材（ 002171 ）

- 核心：铜基合金、铜镀层、热管理材料
- 客户：光伏、新能源、电子头部
- 估值：市值223亿，PE(TTM)39.2，PB2.57
- 亮点：铜加工+军工双轮

精艺股份（ 002295 ）

- 核心：铜加工、精密铜管、铜镀层
- 客户：家电、电子、新能源
- 估值：市值30.5亿，PE(TTM)250.5
- 亮点：小市值弹性

 

三、铜上游（资源/冶炼）

铜陵有色（ 000630 ）

- 核心：铜冠铜箔母公司，全产业链龙头
- 客户：全产业链覆盖
- 估值：市值1063亿，PE(TTM)57.5
- 亮点：铜价+铜箔双受益

江西铜业（ 600362 ）

- 核心：铜资源+冶炼+加工
- 估值：市值2010亿，PE(TTM)25.1
- 亮点：铜价弹性最大

云南铜业（ 000878 ）

- 核心：西南铜冶炼龙头
- 估值：市值579亿，PE(TTM)44.7
- 亮点：国企改革+铜价

 

四、快速筛选（2026-02）

- AI铜箔首选：铜冠铜箔、德福科技（HVLP硬缺口）
- 锂电铜箔首选：诺德股份、嘉元科技（极薄+固态）
- 铜触点首选：温州宏丰、电工合金（AI电源+高压）
- 上游首选：铜陵有色、江西铜业（铜价+产业链）