行情像一场没有对白的戏，指数被权重拖着，情绪被龙头吊着，热闹被石油撑着，但孤独却由大多数人承受着。[淘股吧]
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2026-3-2复盘

一、盘面


受周末ZD局势影响，早盘A股除了石油、有色等带有明显ZD逻辑属性的资源类方向大幅高开外，其余个股普遍低开越4000家，但开盘后，指数承接还是很不错的，科技权重领衔反弹，带动上证快速翻红，但这个过程中，小票表现明显乏力，率先回落，随着微盘股和北交所指数放量杀跌，市场下跌家数快速回到4000家以上，虽然超级权重仍然努力稳住上证，但市场整体表现仍然比较弱势。日内比较强的方向主要集中在ZD逻辑相关的石油、航运、军工信息化等方向，以及维稳指数的主力军科技权重上面，其他方向机会并不多。短线情绪方面，在早盘市场整体弱势的情况下，投机情绪并不算差，豫能控股继续打开新高，梯队整体表现也还算不错，红盘率非常高，亏钱效应也很可控，继续表现出很好的容错率。但无论如何，今天市场总体下跌家数还是比较多的，亏钱的人也不在少数，但今天回撤的兄弟们也不用太难过，咱们损失一点身外之物，总比那些在战火中失去家失去亲人的人好多了。这么一想，就还是幸福感满满的。

全天两市成交30207亿，比上一个交易日增加5577亿，增长幅度22.25%，两市个股上涨1103家，下跌4026家，市场呈现弱势震荡走势。

二、大盘

好消息是放量了，放了很多！坏消息是——没涨.....在放了这么大的量的情况下，今天市场低开后整体保持震荡局面，虽然下跌加速还是比较多，但这次竞价就已经确认的，从开盘开始算，这多出来的几千亿增量，并没有带来市场日内太大幅度的波动，这说明今天多空分歧非常大，互道SB，置换筹码的力度非常高。由于消息是周末突发的，那么恐慌盘和抄底盘肯定都是今天最集中，也就是说今天交易欲望（不管是买还是卖）应该是近几天的一个峰值状态，后面进一步放量的概率是比较小的，即使真有，也没多大空间。所以后面应该是偏向缩量预期的，如果明天开盘缩量明显的话，那么指数最起码大幅上涨的概率就很小了，也就是说，这里短期向上空间还是很小的。但既然利空在周末爆发，今天早盘最恐慌的筹码已经集中涌出并被市场承接住了大部分，那么理论上明天的恐慌盘也应该是有所降低的，市场大幅下杀的空间也就依然有限。也就是说，这里逻辑上，上下空间应该都不是很大，再加上两会的维稳预期，指数应该会维持在小范围内震荡波动。但无论如何，成交量都比上周明显放大了，波动率可能会有所增加，那么综合来看，就是指数上下空间都有限，但日内波动率可能会比较大。另外，早盘指数低开高走期间，ETF出现了一小波的砸盘，也说明了，这里的预期不是要涨多少，而是要稳，总体上，后续继续保持在①区间内震荡的预期。整体表现来看，其实在这种外部环境下，市场今天表现已经不算太差.不过后面还是要继续关注外围市场表现，尤其要多关注夜盘美股表现，让所有预期都有一个提前量。




三.情绪

短线情绪的氛围最近一直都不太差，今天纯情绪层面的表现也是很不错的，豫能控股在隔夜被核的情况下竞价撬开，随后在市场普遍调整的情况下继续走高，整体梯队红盘率也很不错，大跌的票非常少。在行情整体弱势，尤其是小票整体弱势的情况下，短线情绪有这种表现是非常不错的，甚至可以说是略超预期的。所以这里投机情绪还是处于正向阶段，暂时还没有太大风险，继续在良性分歧中前行，就算连板走不出补涨，也可能以反包趋势的形式走出补涨。但博弈上肯定还是需要结合当天的强势方向来考虑，目前市场就是一个强者恒强、弱者衡弱的格局 ，已经确认掉队的方向就降低关注度。博弈的思路上，中高位今天活口不多，但掉队品种表现都比较温和，之前掉队的法尔胜也出现了反包，低位断板后反包的品种也非常多，所以中高位主要留意那些配合日内强势板块主动反包的前排品种。低位活口较多 ，1进2 、2进3 都仍有一定的套利空间，可以择优录取。

总体来看，目前10cm是投机博弈的主战场，20cm虽然也不差，但这一波比较缺乏打开高度的品种，跟之前志特新材打开高度后的那一波相比，明显就弱了一些。短线投机博弈，同等情况下暂时优先考虑10cm。



四、板块

①石油石化

首先恭喜赌打架的兄弟们赌对了。
石油无疑是ZD逻辑的最正宗预期。从建国同志先是出手委nei瑞拉，后出手朗子来看，直接目标都指向石油，再加上霍尔木兹海峡关闭，都直接指向石油方向，所以这也是今天石油板块爆发力度最强的原因。截至目前，这场架还没有打完的迹象，预期还会继续保留，今天高开低走后能够拉回来并且突破开盘新高，也说明的资金对这方面预期并没有减弱。但板块节奏还是非常依赖消息面，容易随着战况出现较大幅度波动，对于后手资金来讲，如果不是开战前埋伏或者早盘杀下来的时候进场的，后面再追还是比较被动的，不是说他不会涨，而是就算它继续涨，后手进场也一样很难受。也就是说后手进场本质上还是赌，赌它局势继续升级，赌它预期进一步加强。至于赌不赌，完全看个人风偏，这里不做建议。只能说赌的机会很早就给你了，要赌就早点赌更好，现在赌还是稍微晚了些。强度锚定主要看洲际油气和准油股份的一字板封单是否会明显大于今天，如是则明天的持续性预期会好一些，反之如果不增返降，分化的程度就会大一些。

②科技线（光模块）



科技线今天依然是光军表现最强，头部核心长飞光线也一度反包涨停，在市场避险情绪浓厚的情况下，科技今天的表现算是可以接受的。但除了光模块外，其他分支开盘反弹也一波后，后续也是相继回落，主要原因还是大小票的节奏不一致，大票表现较强，维稳指数的意图明显，小票表现较弱率先回落，大票也就很难独立持续走强。也就是说，虽然板块表现不弱，但内部仍然存在分化，早盘带节奏的长飞，被动跟随港股长飞也比较明显。在目前的外围环境下，虽然科技的预期没有证伪，但短期持续爆发的难度也不小，还是偏向震荡预期，继续只考虑左侧博弈机会，右侧机会仍然需要继续等待。博弈思路上还是耐心等待良性回调企稳后的低吸机会为主。分支上面还是主要看光模块和存储芯片。

③军工信息化/商业航天


军工信息化和商业航天其实是完全不一样的两个底层逻辑，之所以放在一起看，是为了做一个明显的对比分析，而不是归为一类。
军工今天开盘也有所表现，早上还一度带动了商业航天方向冲了一波。但这里我们开盘也说了，军工信息化是偏向短期逻辑的，本质上是跟随ZD局势的预期，并且在这个大逻辑里面，强度是远不如石油的，也就是说如果要博弈ZD逻辑，分支上是有更好的选择的，如果不博弈这个逻辑，那就不碰就行。最怕的是把军工和航天混起来博弈，以为这里是商业航天要起飞了，看到军工起飞就去追商业航天，这样你的逻辑就完全混乱了，不确定性也就大幅增加了。从今天的发酵路径来看，这里炒作商业航天的成分不大，并且底层逻辑完全不一样，不仅如此，还对商业航天本身的节奏造成了干扰，所以这两个方向上面的炒作，军工信息化属于短期消息刺激，偏向于一波流预期。商业航天属于被动蹭一丢丢，后续商业航天继续保持震荡预期，但当军工信息化结束回落的时候，也一样会受到小幅拖累。所以商业航天后续左侧博弈节点可能要适当延后，要等待军工信息话结束炒作，拖累预期兑现后，航天可能才有好的节点。

④算力租赁

算力方向原本周五表现是非常不错的，也算是近期具备一定产业逻辑的方向，但周末的ZD利空因素对除了避险逻辑和维稳逻辑的其他方向都形成了打压，今天板块也是跟随市场调整，但这个过程中，一些头部辨识度品种表现还是比较抗揍的，板块的后续预期并没有证伪，但后续需要等待板块下一个企稳节奏，预计企稳后还会形成左侧博弈机会，如果市场整体能够稳住，后面可以在延续调整过程中留意头部人气核心的左侧博弈机会。如果市场因为ZD局势出现比较大风险，则暂时克制。

⑤电力

电力方向近期同样是有不错的活跃度，这里主要是豫能控股持续打开空间，作为投机博弈辨识度最高的品种，其相关方向也更容易出现反复活跃的机会。除了消息面带来的预期外，这里还有投机博弈的加成。从这两三天的连续表现来看，板块已经从高位加速带节奏过渡到了低位补涨推动高位上行的阶段，整体上偏向高低切预期，后续的低位补涨性价比可能会反超高位人气博弈。预期上，裕能7板+带来的低位补涨预期，高度应该在4板以上，可以以连板或者反包的方式走出来，后续板块应该主要围绕这个逻辑，博弈低位头部补涨核心。

目前市场收到外部突发因素的影响较大，市场分析难度大幅度增大，一些预判的成功率可能会明显受到影响，如果有什么蒙得不对的地方，希望兄弟们海涵。
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